首页 > 债券频道 > 正文

博时基金魏凤春:美债利率上行破3.20%关口 新兴市场承压

2018年10月08日 13:58
来源: 中国网财经
编辑:东方财富网

东方财富APP

  • 方便,快捷
  • 手机查看财经快讯
  • 专业,丰富
  • 一手掌握市场脉搏

手机上阅读文章

  • 提示:
  • 微信扫一扫
  • 分享到您的
  • 朋友圈

  上两周国际股市普遍下跌,新兴市场股市跌幅较大。美国通胀预期强化与美联储12月加息概率上升,主要股指普遍下跌。西欧、日本股市因本币贬值支撑,上周跌幅稍小。新兴市场货币因美元强势而再次承压。国内资金市场因季末全面转紧,债市微幅上涨。商品方面,供给缺口担忧推升油价。金价受通胀预期支撑而略有反弹。因供给与社会库存略有上升,钢焦矿石期货价格普跌,现货价格相对稳定。铜冲高之后持续小幅回落。受能源价格上涨,美大豆、粮食价格普遍上涨,糖因巴西增产乙醇导致的减产预期而大幅反弹。经济数据和货币政策预期推升美元。

  展望本周,海外经济方面,由于包括非制造业PMI,小非农ADP等显示出了强劲的经济预期,以及联储官员的密集的鹰派表述,美债利率快速上行升破3.20%关口。9月非农报告中失业率下降,工资环比稳健增长,表明美国劳动力市场的紧张程度或持续加剧,支撑通胀上行。国内经济方面,制造业PMI继续向下,服务业PMI也转弱,制造业PMI出口新订单和进口分项指数大幅度下降,产成品库存指数明显上升、原材料库存指数明显下行,仅建筑业PMI连续两个月回升。央行普降存款准备金率1个百分点,市场此前有一定的预期,不代表宽松力度明显加大,预计货币政策的重点和难点或继续集中在小微企业和民营企业再融资环境的缓解上。

  具体来看,国庆假期期间,中美关系对资产影响能力或还在提升。美债收益率冲高,发达、新兴市场股市多数均调整。节前公布的9月PMI显示经济面临下行压力。总体建议下调风险资产配置比例。A股方面,国庆期间,国际股市跌幅较为显著,油价上行与美元走高对A股形成压力。整体看,长假期间利空偏多,A股配置建议谨慎。结构方面,考虑美台股市科技板块的下跌,科技配置或可考虑转向金融与消费的二元配置。

  港股方面,中美关系和国内政策调整,可能对人民币构成贬值压力从而影响港股,但上周已经释放部分压力。对港股维持标配,结构上关注恒生国企与中小型股指。

  债券方面,预计利率维持震荡。国庆期间美债收益率冲高,油价上涨推升通胀预期,在中美利差较低的情况下对国内债券利率构成压力。但央行降准与国内经济面临下行压力,可能对债券利率上行有所抑制。结构方面,长端利率债和中等评级信用债相对占优。

  原油方面,考虑到近期特朗普继续呼吁OPEC增产及国际局势,油价或难以保持单边上涨,短期面临回调压力。

  黄金方面,因油价上涨和增长预期强劲,美10年期国债收益率冲高至3.23%,通胀预期迅速强化。尽管强势美元对黄金仍有压制,但通胀预期对黄金的支撑逐渐增强,金价短期或仍有反弹空间。


(文章来源:中国网财经)

(责任编辑:DF064)

5159人参与讨论 我来说两句… 举报
您可能感兴趣
  • 要闻
  • 股票
  • 全球
  • 港股
  • 美股
  • 期货
  • 外汇
  • 生活
    >
点击查看更多
没有更多推荐
  • 名称
  • 最新价
  • 涨跌幅
  • 换手率
  • 资金流入
请下载东方财富产品,查看实时行情和更多数据
郑重声明:东方财富网发布此信息目的在于传播更多信息,与本网站立场无关。东方财富网不保证该信息(包括但不限于文字、数据及图表)全部或者部分内容的准确性、真实性、完整性、有效性、及时性、原创性等。相关信息并未经过本网站证实,不对您构成任何投资建议,据此操作,风险自担。

扫一扫下载APP

扫一扫下载APP
信息网络传播视听节目许可证:0908328号 经营证券期货业务许可证编号:913101046312860336 违法和不良信息举报:021-34289898 举报邮箱:jubao@eastmoney.com
沪ICP证:沪B2-20070217 网站备案号:沪ICP备05006054号-11 沪公网安备 31010402000120号 版权所有:东方财富网 意见与建议:021-54509966/021-24099099