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华泰证券资管联手中债发布国内首支 0-3年AAA中短信用债指数

2018年12月26日 16:12
作者:李文
来源: 证券日报网

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  今年以来,境内债券指数产品爆发式增长,结合市场需求和自身优势,华泰证券(上海)资产管理有限公司(以下简称“华泰证券资管”)联手中债金融估值中心(以下简称“中债”),将于12月27日共同发布国内首支0-3年AAA中短信用债指数——中债-华泰紫金0-3年AAA信用债精选指数(以下简称“该指数”,代码CBA08001)。

  该指数成份券包括境内公开发行、上市流通的待偿期不超过3年且主体评级AAA的公司信用债券,覆盖企业债、公司债、中期票据以及短期融资券等主流品种,并精选具有市场代表性的债券发行人,可作为投资该类债券的业绩基准和标的指数。该指数于每个银行间债券市场交易日发布点位和样本券信息,每月定期调整指数样本。

  打造“信用债指数专家”

  2018年以来,在货基严监管、利率下行的背景下,中短债基金受到市场的追捧,中短久期债券指数产品发展迅速,政策性金融债相关指数品种屡现爆款。信用债市场由于违约事件加速爆发,信用识别存在局限,缺乏真正意义的“高等级中短信用债”指数,相关指数产品发展滞后。因此,中债-华泰紫金0-3年AAA信用债精选指数的诞生恰逢其时。

  此次华泰证券资管联手中债发布的“中债-华泰紫金0-3年AAA信用债精选指数”是国内首批明确定位“高等级、中短债”的信用债指数,充分结合了中债价格指标的权威性和华泰证券资管的投研优势,其构建过程具有以下特点:

  第一,强化高等级信用属性,以AAA信用债为基础,综合运用中债市场隐含评级、主体关注名单精选个券,进一步加强对成份券的信用风险控制。

  第二,明确定位于中短债,是当前利率环境下“进可攻、退可守”的有效选择。该指数样本券的剩余期限不超过3年,并允许持有到期,以降低市场风险和交易成本。

  第三,具有宽基综合性,覆盖了银行间、沪深交易所债券市场,囊括各类券种和发行主体,能够综合反应“高等级、中短债”的市场表现。

  据测算,截至2018年11月30日,该指数总市值4.78万亿元,平均久期1.32年,平均到期收益率4.18%,平均待偿期1.52年,平均票息率4.62%。2018年以来,该指数累计上涨6.43%,超过同期中证纯债债券型基金指数5.71%的收益水平。

  华泰证券资管依托过往在信用债投研方面的优势,致力于打造“信用债指数专家”,未来将根据市场情况与客户需求,进一步布局相关债券指数和指数产品,通过合理的指数与产品设计,满足客户资产配置、组合管理、税收筹划等个性化需求。

  债券指数化投资大势所趋

  由于具有“业绩稳、费率低、税收省”等优势,海外市场经过30多年发展,债券指数产品已成为不可或缺的一类金融工具。以美国市场为例,当前债券指数基金和债券ETF规模均超过6000亿美元,合计超过1.2万亿美元,占所有债券型公募基金的(含共同基金与ETF)比例接近1/4,同时,美国债券ETF规模占所有品种ETF规模的比例也接近18%。

  境内债券指数化投资起步晚,但随着债券指数产品在业绩稳定性、产品费率、税收节省等方面的相对优势逐渐凸显,特别是未来“资管新规”破刚兑、去杠杆、可穿透、净值化监管要求的落实,债券指数产品有望成为严监管环境下受政策鼓励的创新载体。

(文章来源:证券日报网)

(责任编辑:DF358)

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