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中行400亿永续债落地:票面利率4.5% 此前设定区间4.2%-5.2%

2019年01月26日 05:47

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  值得注意的是,4.5%的票面利率,落在了发债利率区间的中间位置偏下,在一定程度上体现了投资者的热情,但并未如部分市场人士所预料的那样,落在区间下限。据此前发布的债券募集公告文件,该债券申购利率区间为4.2%-5.2%。

  2019年1月25日,央行官网消息称,中国银行银行间债券市场成功发行400亿元无固定期限资本债券。

  这是中国银行发行的首单永续债,亦是全市场商业银行永续债中的首单。据机构此前测算,未来银行业对发行永续债补充一级资本的潜在需求,或超过1.5万亿元。

  据央行公布的信息,本次永续债的发行,“可提高中国银行一级资本充足率约0.3个百分点,全场认购倍数超过2倍,票面利率为4.50%,较本期债券基准利率(前5日五年期国债收益率均值)高出157bp。本次债券吸引了境内外的140余家投资者参与认购,涵盖保险公司、证券公司、财务公司、证券投资基金理财产品等境内债券市场主要投资人,以及央行、保险公司和资产管理公司等境外机构。”

  值得注意的是,4.5%的票面利率,落在了发债利率区间的中间位置偏下,在一定程度上体现了投资者的热情,但并未如部分市场人士所预料的那样,落在区间下限。据此前发布的债券募集公告文件,该债券申购利率区间为4.2%-5.2%。

  而之所以基准利率以5年期国债收益率,是因为该永续债每五年进行一次利率调整,该债券募集说明书规定:自发行缴款截止日起每5年为一个票面利率调整期,在一个票面利率调整期内以约定的相同票面利率支付利息。

  央行表示,在借鉴国际市场成熟经验的基础上,人民银行会同银保监会,就无固定期限资本债券的期限、赎回条件、减记条款、受偿顺序等核心条款和有关政策进行了明确,投资者范围进一步拓宽到保险机构。

  1月24日晚间,央行推出新型工具——央行票据互换工具(Central Bank Bills Swap,CBS),以提升永续债的流动性,为永续债的发行保驾护航;当日,银保监会也一纸公告,解除了保险公司的投资限制,“允许保险机构投资符合条件的二级资本债券和无固定期限资本债券”。从国外的经验来看,保险公司是商业银行永续债的主力投资者。

  央行还称,首单无固定期限资本债券的推出,为后续商业银行发行无固定期限资本债券提供了范本,也拓宽了商业银行补充其他一级资本工具渠道,对于进一步疏通货币政策传导机制,防范金融体系风险,提升商业银行服务实体经济能力具有积极作用。

(文章来源:21世纪经济报道)

(责任编辑:DF407)

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