债市要闻
【财政部：加大存量隐性债务化解力度坚决防止新增隐性债务】
3月7日，财政部发布《2023年中国财政政策执行情况报告》，其中提到，2024年，有效防范化解地方政府债务风险。坚持尽力而为、量力而行，深入开展财政承受能力评估等，增强财政可持续性。强化地方政府债务管理，严格落实一揽子化债方案，加大存量隐性债务化解力度，坚决防止新增隐性债务，健全化债长效机制。严肃财经纪律，严格执行各项财经法规和管理制度，坚决查处各类违法违规行为。
【央行货币政策司：促进社会综合融资成本稳中有降】
3月7电，央行货币政策司发布专栏文章《稳健的货币政策精准有力支持经济持续回升向好》。其中提到，下阶段货币政策要灵活适度、精准有效。价格方面，促进社会综合融资成本稳中有降。发挥央行政策利率引导作用，进一步完善贷款市场报价利率形成机制，落实存款利率市场化调整机制，理顺贷款利率与债券收益率等市场利率的关系，促进融资成本稳中有降。把握好内外均衡，引导企业和金融机构树立“风险中性”理念，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。
【全国人大代表、央行原副行长刘国强：化解地方债务和扩大投资存在两难境地应适当加大宏观政策力度】
全国人大青海团3月6日下午召开全体会议，认真审查计划报告、预算报告。全国人大代表、人民银行原副行长刘国强在会上表示，今年的目标任务、政策措施等都是切实可行的。从需求讲，消费需求要稳住。在产能大、需求偏弱的情况下，要激发消费，提高消费能力和意愿。从投资讲，地方债务比较重，化解地方债务和扩大投资存在两难的境地，应适当加大宏观政策力度，处理好化债和投资问题。
【地方债偏慢，国债提速，5月或将合计迎来1.7万亿政府债供给高峰】
据财联社报道，受财政发力意愿，和项目储备的影响，今年以来的地方政府债发行节奏偏慢，为国债提速腾出了车道。年内万亿超长期特别国债蓄力待发，不难想象这将给其他期限的国债发行和流动性带来压力。机构预计5月政府债净供给或将达到约1.69万亿元，接近2022年6月高峰时期的1.7万亿元。
【超10% 债券类理财收益率飙高】
据媒体报道，尽管上个周五迎来急跌，但本周债券市场再度走强，前两个交易日债市维持做多情绪，3月6日债市继续走牛。不少纯债类银行理财产品今年以来的收益率已突破10%。业内人士认为，不少债券类资管产品净值处于高位，且均为高风险产品，债券市场极致行情下，面临着较多不确定性，建议等待合适时机再布局。
【债基备受追捧机构频频限购】
今年以来，债市持续走强，债券型基金的配置价值愈发凸显，吸引资金快速涌入。不少基金公司开始主动控制规模“闭门谢客”。据统计，近一个月以来，共有322只债券型基金（份额分开计算）开启限购模式。截至3月7日，目前仍处于限购状态的纯债型基金共计1525只（份额分开计算）。业内人士认为，从历年数据来看，债券型基金整体呈现波动向上的走势，历次因资本利得损失带来的净值回撤，都会被票息逐渐修复，因此受到偏好防守策略的投资者追捧。
【国家财政部将在香港发行120亿元人民币国债】
香港金融管理局7日宣布，国家财政部将通过金管局的债务工具中央结算系统发行人民币国债，规模合计120亿元人民币，分4个年期。此次发行的是2024年首期人民币国债，包括30亿元人民币的两年期国债、30亿元人民币的三年期国债、30亿元人民币的五年期国债和30亿元人民币的十年期国债，将于3月13日进行投标，并于3月15日交收。截至2023年，财政部已连续15年在香港发行主权债券，累计发行3110亿元人民币国债，其中2023年分四期发行500亿元人民币国债，较上年增加117%，规模创历史新高。
【美联储主席鲍威尔：可以看到缩短美联储所持债券久期的理由】
美联储主席鲍威尔周四告诉国会议员，资产负债表的构成是政策制定者将处理的问题之一，但不是在下一次将举行的会议上。鲍威尔在参议院银行委员会问答环节中表示，联邦公开市场委员会将在3月就如何处理资产负债表进行“第一次真正深入的探讨”。“随着时间的推移，我们不希望持有太多抵押贷款支持证券(MBS)，而且我可以看到缩短久期的理由，但这不会很快发生，这是我们一个更长期的愿望”。
【交易员：预计日本央行可能缩减购债规模】
随着市场日益揣测日本央行即将加息以应对上升的通胀，日本国债投资者押注该央行也将减少购债规模。日本国债相较于隔夜指数掉期已跌至19个月来最低水平，反映出市场押注随着日本央行缩减购债规模，对该债券的需求将下降。鉴于市场完全消化了日本央行结束负利率政策的预期，投资者越来越关注货币宽松计划其他部分可能出现的调整。
公开市场：
公开市场方面，央行公告称，为维护银行体系流动性合理充裕，3月7日以利率招标方式开展100亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.80%。Wind数据显示，当日有1170亿元逆回购到期，因此单日净回笼1070亿元。
信用债事件
■民生银行：“20荣盛地产MTN002”未能按期足额兑付1496万元利息；
■“20中南02”：本金将调整至自2028年6月起分四期兑付，每期兑付比例为25%；
■贵州六盘水交投：拟提前兑付“22六盘交投MTN001”全部本金，3月21日召开持有人会议；
■华夏幸福：设立自益型信托抵偿不超过240.01亿元的金融债务；
■“21威经开MTN001”：后2年票息拟由5.5%下调540BP至0.1%；
■金地集团：不调整“21金地03”后2年的票面利率，即票面利率为3.91%；
■红谷滩城市投资集团有限公司：将“21红谷滩MTN001”票面利率下调315个基点至1%；
■济南城市投资集团有限公司：将“21济南城投PRN001”票面利率下调228个基点至1.9%；
■巩义市国有资产投资经营有限公司：将“22巩义国资MTN001”票面利率下调281个基点至2.99%；
■“24华侨城MTN003”：簿记建档发行金额调整为6亿元；
■“20玉投02”持有人会议：拟审议提前兑付部分本金及修改还本付息条款两项议案；
■“24亳州交通CP001”：申购区间下限由2.5%调整至2.3%；
■苏高新集团：鉴于资金使用计划变更，取消发行“24苏州高新SCP011”。
市场动态：
【货币市场|货币市场利率多数上行】
周四，货币市场利率多数上行，其中银存间质押式回购加权平均利率1天期上行0.04BP报1.7138%，7天期上行0.44BP报1.8395%，14天期下行1.5BP报1.9707%，1月期上行5.0BP报2.1%。
Shibor短端品种表现分化。隔夜品种持平报1.713%；7天期上行0.5BP报1.827%；14天期下行1.8BP报1.984%；1个月期持平报2.088%。
银行间回购定盘利率多数下跌。FR001报1.8300%，跌2.00个基点；FR007报2.0000%，跌5.00个基点；FR014报2.1000%，涨2.00个基点。
银银间回购定盘利率多数持平。FDR001报1.7100%，与前一交易日持平；FDR007报1.8300%，与前一交易日持平；FDR014报1.9800%，跌2.00个基点。
【利率债|国债期货收盘全线下跌 30年期主力合约跌0.07%报107.19元】
周四，国债期货收盘全线下跌，30年期主力合约跌0.07%报107.19元，盘初一度涨至107.88元创上市以来新高；10年期主力合约跌0.06%，5年期主力合约跌0.1%，2年期主力合约跌0.06%。
银行间主要利率债收益率多数上行。截止北京时间16:30，10年期国债活跃券230026收益率上行2.25bp报2.29%，5年期国债活跃券230022收益率上行3bp报2.19%，10年期国开活跃券230210收益率上行3.5bp报2.4%。
交易员表示，突破了2.3%以后，交易盘还是恐高的。今天期货盘中也出现了做空力量，多头且战且退，没有硬扛。
【信用债|信用债收益率多数下行全天成交超1600亿元】
周四，信用债收益率多数下行，3年期下行逾2个基点，全天成交超1600亿元。地产债多数上涨，“22万科MTN002”涨超33%，“21万科MTN003”涨超10%。AAA级中短期票据中，1年期收益率上行0.02个基点报2.2989%，AAA级城投债中，1年期收益率上行0.3个基点报2.3545%。
涨幅超2%的信用债共39只，地产债多数上涨，其中“22万科MTN002”、“18新宇建投债01”、“21万科MTN003”涨幅位居前三，分别涨33.73%、12.02%、10.02%，分别成交2786.08万元、1789.34万元、1059.48万元。
跌幅超2%的信用债共6只，“H9龙控01”、“20万科08”、“20旭辉02”跌幅位居前三，分别跌33.33%、3.27%、2.78%，三只债分别成交94.23万元、6142.31万元、9.36万元。
高收益债：共31只收益率高于15%的信用债有成交，其中“H1龙控01”、“H9龙控01”、“20旭辉02”收益率位列前三，分别为248.75%、239.25%、230.9%，三只债分别成交5.41万元、94.23万元、9.36万元。共15只收益率处于8%-15%区间的信用债有成交，其中“21沪世茂MTN001”、“20龙湖06”、“20万科02”收益率位列前三，分别为14.23%、13.96%、12.86%，三只债分别成交57.29万元、3853.92万元、295.6万元。
【欧债市场|欧债收益率多数收跌，英国10年期国债收益率涨0.6个基点报3.995%】
周四，欧债收益率多数收跌，英国10年期国债收益率涨0.6个基点报3.995%，法国10年期国债收益率跌2.1个基点报2.750%，德国10年期国债收益率跌1.5个基点报2.304%，意大利10年期国债收益率跌2.5个基点报3.614%，西班牙10年期国债收益率跌2.6个基点报3.116%。
【美债市场|美债收益率多数下跌，2年期美债收益率跌4.8个基点报4.512%】
周四，美债收益率多数下跌，2年期美债收益率跌4.8个基点报4.512%，3年期美债收益率跌4.9个基点报4.284%，5年期美债收益率跌3.6个基点报4.079%，10年期美债收益率跌1.4个基点报4.089%，30年期美债收益率涨0.9个基点报4.245%。
（文章来源：财联社）
