债市要闻
【央行：要强化金融稳定保障体系构建防范化解金融风险长效机制】
4月15日，中国人民银行召开2024年金融稳定工作会议。会议强调，要继续按照“稳定大局、统筹协调、分类施策、精准拆弹”的方针，把握好权和责、快和稳、防和灭的关系，持续有效防控化解重点领域风险。要加强从宏观视角对金融稳定总体形势的分析，健全风险监测评估体系，完善系统性风险认定机制，强化风险提示和早期预警。要有力有序有效处置存量风险，进一步健全具有硬约束的风险早期纠正机制，遏制增量风险。要持续完善风险处置机制，强化金融稳定保障体系，构建防范化解金融风险长效机制，牢牢守住不发生系统性金融风险的底线。
【4月MLF继续缩量、暂不降息降准降息仍有空间】
4月15日，人民银行发布公告，为维护银行体系流动性合理充裕，开展20亿元公开市场逆回购操作和1000亿元中期借贷便利（MLF）操作，利率分别为1.8%和2.5%，与上月持平。本月有1700亿元MLF到期，4月MLF延续“量缩价平”续作。 在连续15个月净投放之后，今年3月MLF首次实现缩量续作。民生银行首席经济学家温彬认为，4月资金面扰动不大，整体维持中性偏松状态，有助于实现市场供需平衡。
解读：展望未来，多位业内人士预计，2024年我国货币政策加大实施的空间仍然较大，降准降息都有较大可能。央行将继续降低MLF利率等政策利率，引导银行降低存款利率，推动贷款市场报价利率（LPR）有序下行，进一步降低实体经济融资成本。
【上交所拟于4月22日上线统一债券交易终端“一债通” 并于近期开展全网测试和通关测试】
为便利投资者参与债券交易，上海证券交易所建设了统一债券交易终端。目前，“一债通”一期功能建设已进入市场准备阶段，预计4月22日上线。据悉，“一债通”一期业务功能主要包括开展现券匹配成交申报、通用质押式回购交易以及作为部分债券非交易类业务备用通道。为确保系统平稳上线运行，上交所已于4月13日开展了全网测试，并拟于4月20日开展通关测试。各券商需协调自营、经纪、资管等各业务条线，针对内部就绪情况进行梳理并向上交所反馈。
【“364境外债”被叫停后，城投债发行现新趋势】
据媒体报道，记者了解到，3月中旬以来，早前火爆的城投“364境外债”已基本淡出。许多银行受到窗口指导不再给城投企业出具364天备用信用证，导致这一融资品种在3月8日之后就再没有定价及发行。据统计，2023年全年，境外城投债累计发行234只，融资金额为253.72亿美元，其中超2/3的期限都在1年以下，平均融资利率在6.5%以上，发行主体主要来自山东、浙江。
整体而言，目前城投发债呈现新趋势，未来趋势仍将延续。标普信评认为，城投企业债券融资规模面临收缩压力，但融资成本持续下降，且不同信用质量的城投企业融资成本差距逐步缩小；新发债券募集资金向“借新还旧”集中，偿还银行贷款或其他类型债务的资金用途或将减少；非标债务占比高的城投企业所发债券募集资金或受到更多限制。
【多家中小银行新发大额存单利率最高3%】
“周年庆大额存单，火爆来袭！20万元起存，3年期利率3%，全渠道发行。”日前，汶上农商银行推出周年庆专属大额存单。记者注意到，山东、山西、福建、安徽等地多家中小银行正积极发售大额存单以获客吸储。与此同时，大型银行正在收紧大额存单额度，主动降低存款利率，以压降负债成本。业内人士表示，由于客户群体相对下沉，中小银行特别是农商银行，息差下滑压力尚未完全显现。
【可转债市场发展迎利好弱资质转债有望加速出清】
据媒体报道，日前，国务院印发《关于加强监管防范风险推动资本市场高质量发展的若干意见》（下称新“国九条”）。上周末，为贯彻落实新“国九条”，沪深北证券交易所同步就《股票发行上市审核规则》《股票上市规则》等19项具体业务规则向社会公开征求意见。“此次交易所发布的新规提高了上市公司分红的要求，同时增加了退市的指标，新监管思路对部分可转债而言构成一定挑战。”一位金融机构研究人士向记者表示。兴业证券首席固收分析师左大勇表示，在目前可转债结构中，中小市值品种占比持续抬升，可转债等权指数更是与小盘指数呈现很高的相关性。未来投资者必须对一些基本面相对较弱的公司发行的可转债品种进行筛选。
【一季度私募业绩普遍“回血”债券策略继续领跑】
随着一季度行情收官，多家私募机构旗下产品披露了最新净值信息。有业绩记录的23822只私募证券产品3月平均收益率为1.38%，虽然表现不及2月，但整体实现了正收益。在2月和3月的反弹带动下，一季度私募证券产品跌幅收窄至-1.28%，其中10997只产品实现正收益，占比为46.16%。在年初债市强势表现的基础上，债券策略继续领跑。数据显示，有业绩记录的2262只债券策略产品3月份平均收益率为0.88%，较2月份1.96%的平均收益率下滑明显，但基于开年债券市场表现不错，因此整个一季度债券策略产品依旧以2.21%的平均收益率领跑，其中1698只产品实现正收益，占比为75.07%。
【万科正在做资产结构优化与分类部分优质重资产可在适当时机考虑转让】
4月15日，就近期关于万科资产处置相关传闻，财联社记者从相关机构获悉，从万科战略角度来看，其将对资产进行分类与结构优化后，再视情况做资产处理；其大致思路为，将资产做轻，而保留资产运营管理权，使企业运营更加平稳有序，相关资产长期运营具备可持续性。据悉，从企业全生命周期角度出发，万科正着手对部分资产展开结构的评估、优化、分类与梳理，对于一部分优质重资产、运营情况良好的物业，公司如果有需要，可以在适当的时机考虑出让；一些优质的轻资产，如物业管理类资产，现阶段不会考虑转让。此外，对于有市场消息称万科准备总额约1300亿元资产包作为贷款抵押，万科投资者关系部人士向记者表示，“没有听说这个事。”
【金辉控股解除3亿美元债兑付危机昨日已将本息汇入指定账户】
财联社记者独家获悉，金辉控股已于2024年4月15日，将本金及累计利息存入受托人的指定银行账户，用作赎回2024年到期的美元票据。赎回完成后，金辉控股2024年到期票据在30天宽限期内已得到圆满解决。据知情人士透露，完成兑付后，金辉已结清所有公开市场发行的信用类债券。
【多期限美债收益率再创年内新高零售销售数据进一步削弱降息预期】
多数美国国债收益率升至年内新高，2年期逼近5%，强于预期的零售销售数据进一步削弱了投资者对美联储今年开始降息的信心。10年期国债收益率一度上涨10个基点至4.62%，创11月14日以来最高水平。市场对货币政策的预期已经转向美联储将较晚开始降息。交易员不再认为11月之前100%会降息。
公开市场：
公开市场方面，央行公告称，为维护银行体系流动性合理充裕，4月15日以利率招标方式开展了20亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.8%。同时开展1000亿元1年期MLF操作，中标利率为2.5%，与此前一致。Wind数据显示，当日40亿元逆回购到期，本月MLF到期量为1700亿元，将于4月17日到期。
信用债事件
■锦州银行：15日正式退市，此前获辽宁金控全面现金收购邀约；
■华夏幸福：公司债券继续停牌；
■新世纪评级：将睿创微纳及“睿创转债”列入评级观察名单；
■22国惠投资MTN001A：票面利率由3.05%调整为2.65%；
■湘乡城建：“17湘乡管廊专项债”持有会议审议通过提前兑付议案；
■上交所：银川通联资本7亿元私募债项目获“通过”；
■云投集团：“20云投G2”拟于4月24日付息；
■延长石油:取消发行"24陕延油MTN008"。
市场动态：
【货币市场|货币市场利率涨跌参半】
周一，货币市场利率涨跌参半，其中银存间质押式回购加权平均利率1天期下行0.37BP报1.709%，7天期下行2.67BP报1.8069%，创逾一个月新低，14天期下行0.12BP报1.8767%，1月期报2.05%。
Shibor短端品种多数下行。隔夜品种下行0.1BP报1.716%；7天期下行2.3BP报1.797%；14天期上行1.2BP报1.89%；1个月期下行1.3BP报2.012%，创2023年9月以来新低。
银银间回购定盘利率表现分化。FDR001持平报1.72%；FDR007跌3.0个基点报1.8%；FDR014涨2.0个基点报1.87%。
银行间回购定盘利率多数持平。FR001持平报1.81%；FR007持平报1.9%；FR014跌1.0个基点报1.95%。
【利率债|国债期货收盘涨跌不一，30年期主力合约涨0.03%】
周一，国债期货收盘涨跌不一，30年期主力合约涨0.03%，10年期主力合约涨0.01%报104.415元，续创收盘新高，5年期主力合约跌0.05%，2年期主力合约跌0.05%。
截止当日北京时间16:30分，银行间主要利率债收益率涨跌不一，10年期国债240004收益率持平2.2775%，10年期国开债240205收益率下行0.90BP至2.386%，5年期国开债230208收益率上行1.75BP至2.115%。
交易员表示，国债期货补交易上周五的经济数据突破前高，但尾盘回落。现券多头保持谨慎，日内振幅不大，交易活跃度一般。
【信用债|信用债收益率延续下行趋势，全天成交超1700亿元】
周一，信用债、利率债走势分化，信用债收益率延续下行趋势，各期限信用债收益率下行逾1个基点，信用利差明显收窄，全天成交超1700亿元。AAA级中短期票据中，1年期收益率下行1.7个基点报2.1385%。
涨幅超2%的信用债共22只，其中“H7腾邦01”、“H0宝龙04”、“H9金科03”涨幅位居前三，分别涨90%、20.26%、12.58%，分别成交1.05万元、243.87万元、10.71万元。
涨幅超2%的信用债共22只，其中“H7腾邦01”、“H0宝龙04”、“H9金科03”涨幅位居前三，分别涨90%、20.26%、12.58%，分别成交1.05万元、243.87万元、10.71万元。
高收益债：共28只收益率高于15%的信用债有成交，其中“H9龙控02”、“20中骏02”、“20旭辉02”收益率位列前三，分别为1993.39%、400.65%、244%，三只债分别成交3.77万元、5.29万元、70.52万元。共20只收益率处于8%-15%区间的信用债有成交，其中“22万科05”、“20万达01”、“20万科04”收益率位列前三，分别为14.04%、13.56%、13.45%，三只债分别成交2956.47万元、171.7万元、1598.49万元。
【欧债市场|欧债收益率全线收涨，英国10年期国债收益率涨10.4个基点报4.239%】
周一，欧债收益率全线收涨，英国10年期国债收益率涨10.4个基点报4.239%，法国10年期国债收益率涨9.5个基点报2.953%，德国10年期国债收益率涨8.1个基点报2.437%，意大利10年期国债收益率涨11.7个基点报3.871%，西班牙10年期国债收益率涨9.4个基点报3.273%。
【美债市场|美债收益率集体收涨，2年期美债收益率涨1.8个基点报4.929%】
周一，美债收益率集体收涨，2年期美债收益率涨1.8个基点报4.929%，3年期美债收益率涨2.9个基点报4.769%，5年期美债收益率涨5.8个基点报4.625%，10年期美债收益率涨7.8个基点报4.607%，30年期美债收益率涨8.5个基点报4.72%。
（文章来源：财联社）
