债市走强 需警惕回调风险
2024年12月05日 23:44
作者: 王楚涵
来源: 广州日报新花城
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  债券市场表现强劲。12月5日,10年期国债收益率继续震荡走低,10年期国债活跃券(24附息国债11,下同)盘中一度下跌至1.945%,由于债券收益率和价格成反比,这也意味着债券价格走高、债市走强。有业内分析指出,在资金面宽松、降准预期等影响下,债市或将震荡走强,但潜在回调风险也不容忽视。

  10年期国债收益率迈入“1字头”

  Choice数据显示,从10月初以来,10年期国债活跃券收益率从2.24%一路震荡走低,并在12月2日跌破2%关口后,创下22年以来新低后,持续几个交易日在2%及以下震荡运行。

  (10年期国债活跃券(24附息国债11)走势图;来源:choice 从9月6日至12月5日。)

  对于债市的波动,国海证券固收首席分析师靳毅分析,针对本轮行情,受到政策预期降温、降准预期的影响,今年的“跨年行情”启动较早,11月末债市利率下行明显,主要由机构增配债券、资金面宽松推动。

  债券资产仍具有较好配置价值

  对于后市债市走势,天风证券固收首席孙彬彬分析,货币宽松可能是2025年最确定的交易方向之一,当然还需要注意利率风险提示。

  友山基金联席首席投资官许永斌表示,在市场中性利率仍低于政策利率的情况下,机构行为仍会偏久期策略配置,由于央行致力于构建前端市场的利率走廊体系,旨在减少流动性溢价,只有降息至中性利率以下,长端利率才不会跟随降息下行,10年国债收益率或才能企稳回升。

  对于投资者而言,有业内人士建议,从资产配置的角度来看,债券资产仍具有较好配置价值,可作为稳健型资产配置的底仓,从整体上平衡投资组合的风险和收益。需要注意的是,随着10年期国债到期收益率持续走低,债市涌现做多情绪,潜在回调风险也不容忽视。

(文章来源:广州日报新花城)

文章来源:广州日报新花城 责任编辑:43
原标题:债市走强 需警惕回调风险
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