据外媒报道，最近一段时间以来，英国政府债券收益率不断抬高。当地时间1月8日，英国10年期政府债券收益率一度跃升14个基点，至4.82%，创2008年8月以来最高。与此同时，30年期政府债券收益率8日也进一步升至5.41%，这已经是1998年以来的最高水平，较此前一天上升0.168%，较一年前上升1.021%。
报道称，本轮英国政府债券收益率涨幅带来的不安情绪蔓延，已经让投资者感到紧张，可能会让寻求为其支出计划融资的英国政府面临更加复杂的抉择。
“这样的变化不健康。”加拿大皇家银行策略师美伽姆表示，“围绕债务可持续性、通胀再度抬头以及美国新关税政策可能推升通胀的担忧导致了这种现象的发生。”经济学家们警告，这一利率上升趋势如果持续，将几乎抹去财政大臣最近修订的预算规则下的额外借贷空间。
目前，英国财政部正在等待预算责任办公室（OBR）3月份的新一轮官方预测，其中将包括对政府在财政制度下回旋余地的新估算。经济学家警告称，为了满足主要财政规则，可能需要额外增加税收或限制支出。无论哪种方式，财政政策都面临比原计划更紧缩的风险。
在此期间，美国的国债收益率也在上涨。7日，10年期美债收益率攀升至4.695%，创下自2024年4月以来的新高。多位华尔街分析师预测，10年期美债收益率仍有上升空间，甚至可能达到5%。
有分析指出，英国国债收益率上升，更多是由国内因素推动的。英国2024年10月份推出的秋季财政预算，将在今年4月份开始实施，但这份预算草案已经对英国的通胀趋势、经济增长前景构成影响，这些影响才是推动英国国债收益率不断攀升的动力。
根据新的预算计划，英国政府将在新的财年扩大财政支出，这些支出将使英国的通胀前景趋于上升。从2024年10月份开始，英国通胀逆转此前数月的下降趋势，开始上行。通胀率的上升使得英国央行在降息方面进一步谨慎。英国利物浦大学金融学教授科斯塔斯指出，2025年全年降息的次数可能仅为两次。如果这一判断成立，到2025年年底前，英国的基准利率还将高于4%。这一趋势将引发英国政府债券收益率上涨。
英国目前经济增长停滞也推动政府债券收益率上升。英国财政预算已经引发企业投资信心和私人消费信心的快速下跌。英国央行预期，2024年第四季度英国经济环比增长或为零。包括安永在内的研究机构也在此前下调了英国经济增长预期。
（文章来源：经济参考报）
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