债市日报:4月3日
2025年04月03日 16:37
来源: 新华财经
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  债市周四(4月3日)显著走强,避险情绪迅速蔓延,国债期货高开高走、全线收涨,银行间现券收益率下行幅度多达到5-10BPs;公开市场单日净投放49亿元,资金利率月初时段延续回落。

  机构认为,二季度资金面有望较一季度宽松,这种环境债市更为有利,10年国债有望下降至1.7%附近,如果降息预期增强,利率有望探至更低水平。

  【行情跟踪】

  国债期货收盘全线收涨,30年期主力合约涨1.43%报118.75,10年期主力合约涨0.51%报108.575,5年期主力合约涨0.38%报106.135,2年期主力合约涨0.15%报102.532。

  银行间主要利率债收益率普遍大幅下行,10年期国开债“25国开05”收益率下行7.2BPs报1.745%,10年期国债“24附息国债11”收益率下行6.3BPs报1.745%,30年期国债“24特别国债06”收益率下行7.25BPs至1.92%。

  中证转债指数收盘下跌0.38%,报428.21点,成交金额671.90亿元。诺泰转债、冠盛转债、景23转债、润禾转债、福立转债跌幅居前,分别跌12.55%、10.79%、7.18%、7.16%、6.84%。“N正帆转”、中旗转债、回盛转债、天润转债、洛凯转债涨幅居前,分别涨27.40%、20.00%、18.38%、3.75%、3.56%。

  【海外债市】

  北美市场方面,当地时间4月2日,美债收益率全线走低,2年期美债收益率跌3.91BPs报3.8358%,3年期美债收益率跌5.94BPs报3.8037%,5年期美债收益率跌6.25BPs报3.8593%,10年期美债收益率跌5.52BPs报4.1118%,30年期美债收益率跌3.59BPs报4.4891%。

  亚洲市场方面,日债收益率普遍回落,10年期日债收益率下行11.8BPs至1.351%,3年期和5年期日债收益率分别下行8.8BPs和10.4BPs,报0.833%和0.976%。

  欧元区市场方面,当地时间4月2日,法国10年期国债收益率涨2.8BPs报3.425%,德国10年期国债收益率涨3.5BPs报2.718%,意大利10年期国债收益率涨2.6BPs报3.814%,西班牙10年期国债收益率涨3BPs报3.342%。其他市场方面,英国10年期国债收益率涨0.3BP报4.639%。

  【一级市场】

  国开行2期金融债中标收益率均低于中债估值。国开行3年、7年期金融债中标收益率分别为1.6535%、1.7665%,全场倍数分别为2.65、6.43,边际倍数分别为5.8、2.81。

  【资金面】

  公开市场方面,央行公告称,4月3日以固定利率、数量招标方式开展了2234亿元7天期逆回购操作,操作利率1.50%,投标量2234亿元,中标量2234亿元。数据显示,当日2185亿元逆回购到期,据此计算,单日净投放49亿元。

  资金面方面,Shibor短端品种集体下行。隔夜品种下行13.9BPs报1.617%;7天期下行11.6BPs报1.689%;14天期下行8.1BPs报1.819%;1个月期下行4.0BPs报1.865%。

  【机构观点】

  中金固收:广谱利率协同下行还缺少货币市场利率的补降,而这也意味着本轮债券牛市尚未结束。若年内货币市场利率出现明显下降,有望看到债市利率下行空间进一步打开,债券收益率曲线或趋于牛陡,债牛得以延续。

  国盛固收:当前广谱利率继续下行,债券相对于其他资产性价比提升。同时,季末临近或过后,银行指标压力阶段性缓解,这将降低抛券来改善指标的压力,带来新的配置需求。虽然央行对长债利率继续保持审慎,并将其放到宏观审慎角度之下,并不能准确判断央行态度的变化时点和节奏,不过现实环境对宽松流动性的需求增强。

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(文章来源:新华财经)

文章来源:新华财经 责任编辑:91
原标题:债市日报:4月3日
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