近期，投资中小企业私募债(简称“私募债”)的基金数量有明显增加的迹象。继鹏华、中邮之后，富国、新华旗下基金近期也下单买入了私募债。证券时报记者统计，目前将私募债纳入投资范围的基金有19只，这些基金的资产规模约为423亿元。目前已有5只基金投资了私募债，投资规模占可投私募债基金资产规模不到1%。
昨日，新华基金发布公告称，新华纯债添利债券型发起式基金投资了山东博润实业有限公司发行的中小企业私募债券(简称“13博润01”)，投资数量为35万张，该债券的期限为3年，票面收益率为9.3%。以债券每张100元的面额计，投资金额为3500万元。这是今年以来基金投资私募债的第三单。而去年5月私募债试点开始后，去年仅有鹏华中小企业私募债基、中邮稳定收益债基两只基金投资过私募债。
在新华纯债添利之前，富国基金旗下两只债基也加入了私募债购买大军。1月28日，富国强收益定期开放债基投资了武汉天捷重型装备股份有限公司2012年中小企业私募债券(第一期)，投资数量为3万张，该债券的期限为1年，票面收益率为8.5%。就在一个星期前，富国基金旗下另一只债基富国纯债发起式基金已经投资了武汉天捷重型装备公司2012年中小企业私募债券(第二期)5万张。
一位投资了私募债的债券基金经理表示，从去年5月私募债推出后，公募基金对私募债并无很大热情，因为私募债的风险较高，并且购买少量的私募债的投资收益对基金组合贡献不大，因而原有的债基并没有怎么去修改条款投私募债。
上述基金经理表示，在私募债推出后，一些新的债基将私募债纳入投资范围，这些债基在去年下半年陆续成立，随着私募债数量的增多，这些基金会在里面选择一些风险收益较好的品种配置，只是进行一个组合配置，并不代表基金目前就看好私募债。
相关资料显示，上述5只投资私募债的基金均为去年9月以后成立的次新基金。在私募债推出前成立的老基金并未见有投资私募债的情况。
证券时报记者统计显示，去年9月首批将私募债纳入投资范围的基金华夏安康信用优选、广发双债添利、嘉实增强收益成立，至今有19只新成立的债基将私募债纳入投资范围。数据显示，这些债基的最新资产规模为423亿元。目前基金投资私募债的市值，尚不到可投私募债基金资产规模的1%。
偏股型基金发行举步维艰的2012年，纯债基金却迎来了有史以来最凶猛的一波扩容潮。数据显示，A/B/C分开计算后，2012年共有65只纯债基金发行，占到当年新基金发行总量的15%。而在此前的三年时间里，基金业合计仅有9只纯债基金成立。2013年，纯债基金的扩容潮并未止步，截至昨日，1月以来已有9只纯债基金正在发行。业内人士指出，伴随着近年来投资者整体风险偏好的不断降低，基金业对纯债基金的兴趣和信心正与日俱增。
更“纯”的追求
纯债基金与其他债基的不同之处，在于一个“纯”字——该类型基金既不投资于一、二级市场股票等权益类产品，也不投资于与股市密切相关的可转债，而是专注于债券市场为主的各类固定收益产品。而正是这个“纯”字，令纯债基金在去年A股市场泥沙俱下的时刻，成为新基金发行市场上的香饽饽。
撇开去年备受冷落的偏股型基金不谈，即便在投资者认可度日渐提高的债券型基金中，身为“后来者”的纯债基金在去年也大有赶超之势。数据显示，A/B/C分开计算后，2012年，此前大受市场欢迎的混合型一级债基和二级债基共发行56只，低于纯债基金的65只；而在单只新基金的平均首募额上，纯债基金也大幅领先混合型一、二级债基：2012年，新纯债基金的平均首募额为18.81亿元，而混合型一、二级债基合并计算后的新基金平均首募额为12.39亿元。而在单只基金的比拼上，建信纯债C更是以约150亿元的首募额笑傲整个2012年基金业。
业内人士指出，从实际收益率上来看，纯债基金并不如混合型一级债基和二级债基，即便是在A股一度重挫的去年，纯债基金的平均收益率也要落后混合型一级债基和二级债基近两个百分点。从这个角度分析，纯债基金的大扩容，其基础并非是更高的收益率预期，而是专注投资固定收益产品的收益稳定。他认为，纯债基金的热销，意味着在中国经济下滑的背景下，投资者对风险的厌恶度有所提高，低风险、稳定回报的基金产品或将在相当长一段时间成为投资者追逐的对象。
频“创新”成卖点
在纯债基金队伍迅速扩张的同时，应市场需求而生的各种创新模式也随之诞生。设定一个封闭期、并定期开放申赎成为许多纯债基金纷纷采用的新模式。
以富国强回报纯债基金为例，该基金是一只两年期定期开放纯债产品；但与普通定期开放债基不同，该基金成立后每一季度“受限开放”一天，在“受限开放期”，基金资产最多净赎回10%。业内人士指出，这种设计模式一方面利于基金经理做杠杆，提高投资收益，另一方面为投资者提供一定的流动性，在一定程度上解决了此前开放式债基申赎频繁拉低收益率的问题。
此外，分级模式也成为部分纯债基金的选择。如中欧纯债分级债基就选择在合同生效后三年内分级运作，按7:3的比例分为A、B两类基金份额，纯债A约定年收益率为一年期银行定期存款利率+1.25%，纯债B则为进取份额，初始杠杆3.33倍。对于此类纯债基金，某基金经理指出，它同时满足了两类偏好固定收益的投资者的需求：一是只需要稳定回报的投资者，可以买入A，二是希望通过杠杆或者其他操作方式提高收益率的投资者，则可以买入B.(中国证券报)
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