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债券市场迎创新产品 国开债指基跟踪债市

2016年09月22日 07:30作者:李燕娜来源: 编辑:东方财富网
债市走牛,不仅令相关投资产品持续扩容,也推动了债券指数基金的创新。今日亮相的两只国开债指数基金,成为公募基金市场首批跟踪长期限政策性银行债的指数基金。

  债市走牛,不仅令相关投资产品持续扩容,也推动了债券指数基金的创新。今日亮相的两只国开债指数基金,成为公募基金市场首批跟踪长期限政策性银行债的指数基金。

  国开债指数基金跟踪万亿债市

  国家开发银行近日公告称,国开债指数基金即将发行,此前,国内市场除国债指数基金外,还没有跟踪其他单一发行体的债券指数基金,也无跟踪长期限政策性银行债的指数基金。

  《投资快报》记者了解到,本月22日至23日发行的两只中债7-10年期国开债指数基金,分别由易方达和广发两家基金公司管理。其中,易方达基金将于9月22日起发行易方达中债7-10年期国开行债券指数基金(003358),跟踪长期限国开债市场表现。该基金已获得包括工行私行在内的银行类机构、市场知名的保险机构等多家种子投资者的关注,也将成为个人投资者进入银行间国开债市场的有效途径。此外,该基金还有望成为FOF和境外机构在国内市场进行债券资产配置的工具。

  首批国开债基金的亮相,将为国内公募基金市场填补跟踪除国债外单一发行体的债券指数基金,以及跟踪长期限政策性银行债的指数基金两项空白。

  根据国家开发银行发布的公告,上述两只基金跟踪的中债7-10年期国开债指数由中央国债登记结算有限责任公司编制,选取了国开行在境内公开发行且上市流通的剩余期限在6.5到10年的固息债券,指数样本总市值约1.17万亿元,代表了长期限国开债市场走势。

  作为长期债券资产配置工具

  目前国内债券市场的工具型产品较少,国开债指数基金可以作为银行、券商、保险、私募基金、FOF、个人投资者的长期债券资产配置工具。

  据悉,国家开发银行是中国最大的政策性银行债发行方。中国债券信息网统计显示,截至2016年8月底,国开债市场存量规模达7.07万亿元,占银行间债券市场存量规模的17.06%。从流动性来看,国开债的交易金额明显高于国债,根据中央国债登记结算公司的统计,2016年前8个月国开债在银行间债券市场交易额占比达36.37%,是同期国债交易额的两倍多。

  目前,我国债券市场无风险收益率已向下突破3%,根据美国市场经验,如果10年期国债收益率低于2%,则债券市场获取超额收益将非常困难。在这种情况下,低费率被动式投资的指数型债券基金将获得市场青睐。在国内基金市场上,跟踪长期限债券的指数基金较为稀缺,目前只有不到债券指数基金产品总数10%。

  统计数据显示,近10年,7年及10年期国开债收益率大部分时期高于同期限的国债收益率。截至8月31日,中债7-10年期国开债指数过去三年累计收益为24.49%,其中,2014年和2015年年度收益率分别高达17.14%和10.05%。同期,中债国债总财富(7-10年)指数过去三年累计收益为21.35%,2014年和2015年的回报分别为11.69%和9.21%。

  国信证券宏观固定收益首席分析师董德志认为,在长期的发展创新中,国开债逐步成为中国债券市场无风险利率的主要基准之一和利率市场化进程中的重要代表性品种之一。关键期限国开债指数的发布有助于投资者对债券市场无风险收益率曲线的跟踪和配置。

(责任编辑:DF316)

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