4月份信用债发行量上升 企业债发行数量和规模环比涨幅较大

2018年05月16日 12:52
作者:曲静怡
来源: 中国经济导报
编辑:东方财富网

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  来自鹏元资信评估有限公司的统计数据显示,2018年4月,我国债券市场共发行信用债券1066支,环比上升1.62%,募集资金12836.40亿元,环比上升14.44%。就主要券种来看(企业债券、公司债券、非公开发行公司债券、中期票据、短期融资券和非政策性金融债),企业债券、公司债券、中期票据发行数量和发行规模均上升,其中企业债券发行数量和规模分别上升113.64%和84.12%,涨幅较大;非公开发行公司债券(以下简称“私募债券”)发行数量和规模分别下降3.57%和18.19%;非政策性金融债的发行数量环比下降13.04%,发行规模环比上升23.87%。

  同比来看,我国债券市场共发行信用债券1066支,同比上升47.65%,募集资金12836.40亿元,同比上升51.99%。主要券种中,公司债券、私募债券、中期票据和短期融资券的发行数量和规模均上升,其中中期票据发行数量和规模分别同比上升171.43%和146.58%,涨幅最大;企业债券发行数量同比上涨17.50%,发行规模同比下降12.77%;非政策性金融债发行数量同比持平,发行规模同比下降43.39%。

  企业债券发行数量同比上涨,发行规模同比下降

  2018年4月,企业债券共发行47支,发行规模375.60亿元,与3月相比分别上升113.64%和84.12%;与2017年4月相比,发行数量同比上升17.50%,发行规模同比下降12.77%。

  从市场结构来看,4月发行的企业债券有28支产业债,发行规模230.60亿元。从净融资情况来看,4月企业债券总发行规模375.60亿元,总偿还规模943.31亿元,4月表现为净偿还567.71亿元,与3月相比净偿还规模增长了33.49%。

  2018年4月,共有13个省(直辖市、自治区)发行了企业债券。其中,安徽省企业债券的发行规模最大,为91.50亿元;浙江省以发行43.40亿元,位居第二;江苏省发行41.50亿元,位居第三。从发行数量上看,以安徽省发行最多,发行了10支,位居首位;江苏省和四川省分别发行了7支,位居并列第二。

  2018年4月,企业债券发行人主要分布于建筑业,发行了31支,占比66.0%;其次是综合类行业发行了9支,占比19.1%。

  2018年4月,企业债券期限分布于3年期、5年期、6年期、7年期、10年期及15年期,共6个期限品种。其中,7年期为主力品种,发行数量为38支,占比80.9%,发行规模315.40亿元,占比84.0%。

  2018年4月发行的企业债券债项信用等级均分布在AA级(含)以上,以AAA级为主。具体来看,AAA级发行22支,占比46.8%,较3月上升5.90个百分点;AA+级发行16支,占比34.0%,较3月下降11.41个百分点;AA级发行9支,占比19.1%,较3月上升5.51个百分点。整体而言,4月发行企业债券债项等级重心下移。

  2018年4月,企业债券最高发行利率为8.10%,最低发行利率为4.83%,比3月的最高发行利率下行20BP、最低发行利率下行57BP。从债券级别来看,与3月相比,AAA级平均发行利率上行39BP,平均利差扩大54BP;AA+级平均发行利率下行20BP,平均利差收窄4BP;AA级平均发行利率下行65BP,平均利差收窄56BP。

  公司债券发行数量和规模环比均上升

  2018年4月,共发行公司债券100支,募集资金1277.10亿元,发行数量和规模分别环比上升26.58%和50.31%,同比分别上升78.57%和108.75%。从市场结构来,有3支为大公募,发行规模合计59亿元,其余全部为小公募公司债券。

  从净融资情况来看,4月公司债券总发行规模1277.10亿元,总偿还规模79.55亿元,4月表现为净融资1197.55亿元,较3月的净融资规模大幅上升。

  2018年4月,公司债券的发行人分布于20个地区。从发行规模来看,北京以365.10亿元位居榜首,广东以163.50亿元位居第二位,第三位是江苏,发行规模为91.10亿元。从发行数量来看,北京、广东、江苏分别发行23支、12支、9支,分列前三位。

  2018年4月,公司债券的发行人分布在制造业、综合等行业。其中,制造业类企业发行23支,占比23.0%,居首位;其次是综合类企业,发行18支,占比为18.0%;接下来是批发零售类企业,发行14支,占比为14.0%。

  从发行期限来看,4月发行的公司债券以5年期为主,共发行48支,发行规模为619.85亿元,数量和规模分别占比48.0%和48.5%;其次是3年期品种,共发行39支,发行规模为440亿元,占比分别为39.0%和34.5%。

  2018年4月发行的80支公司债券债项等级均分布在AA级(含)以上。具体而言,AA级共发行14支,占比14.0%,比2018年3月下降了3.7个百分点;AA+级共发行20支,占比20.0%,与2018年3月相比下降了6.6个百分点;AAA级共发行66支,占比为66.0%,较2018年3月上升10.3个百分点。

  就发行利率而言,2018年4月公司债券的最高利率为8.00%,与2018年3月最高利率相比下行150BP;最低发行利率为4.50%,与2018年3月的最低发行利率相比下行了58BP。债券保险债券保险是指债券发行人向第三方的专业保险机构支付一笔保费,保险公司承诺当债券发行人无法偿还合约中约定的债券时,代为偿还本金和利息。债券保险是一项由债券保险商为债券的发行方提供的金融保险服务,一旦债券发行方无法履行偿还义务,债券保险商负责偿清剩余债务。保险服务的目的是令债券具有同债券保险商一样的超高信用评级,从而降低债券的实际利率,降低融资成本。

  债券保险有利于债券发行主体实现信用增级,从而降低融资成本;降低违约损失风险,确保投资安全;扩大资本市场总量,增强市场流动性;节约监管部门的监管成本,提高监管效率。

(责任编辑:DF302)

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