2009债市回顾：热点频出 市场稳中求进

　　热点之五：人民币债券“走出去”

　　横行世界的金融危机并未阻止人民币“走出去”的进程。这其中，于今年9月28日在香港发行的60亿元人民币国债，是中央政府首次在内地以外地区发行债券，为人民币国际化的进程添上浓墨重彩的一笔。

　　事实上，自2007年初中央政府同意将香港人民币业务进一步扩大到内地金融机构在港发行人民币金融债券以来，已有中国银行、国家进出口银行、国开行等近10家机构发行了300亿元的人民币金融债券。

　　各界人士普遍认为，发行面向香港的人民币债券，在强化香港国际金融中心功能、推动人民币跨境结算，提高人民币的国际地位方面具有十分重大意义。

　　同时应该看到，人民币离岸中心的建设仍然有十分艰难的路要走。德意志银行大中华区首席经济学家马骏指出，只有2万亿元人民币规模以上的债券市场才有足够的流动性和效率，而当前人民币的流动性来源渠道过于狭窄，同时现有投资者需求结构偏狭窄，不利于形成完整的债券收益率曲线，也不利于形成二级市场。

　　无论是离岸人民币债券市场的建设，还是人民币国际化进程推进，中国要做的事情还很多。