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期债静候方向选择

2016年09月23日 02:13来源: 编辑:东方财富网
周四,债券期现货市场延续了近期“牛皮市”行情,波动甚微。

  周四,债券期现货市场延续了近期“牛皮市”行情,波动甚微。分析人士指出,虽债券配置需求依然旺盛,而短期资金面也出现一定改善,但季末时点上,资金面波动风险并未完全消除,且周初利率逆势下行后,债券市场暂时缺乏额外刺激因素,短期或难见方向性选择。

  期债维持窄幅波动

  在周三下午资金面紧势有所趋缓后,周四隔夜资金供给继续增多,流动性紧张局面进一步缓解。当日国债期货市场上,早盘多方借资金面回暖、隔夜美联储议息按兵不动的利好,一度快速冲高,但午后回吐大部分涨幅,最终基本收平。

  盘面上看,周四5年期国债期货主力合约TF1612早盘冲高后转向震荡,午后涨幅逐步收敛,收报101.47元,仅涨0.01元或0.01%,全天成交5316手,较前一日缩减约一成。10年期国债期货主力合约T1612报101.02元,微跌0.01元或0.01%,当日成交15740手,较前一日缩量近两成。总体看,国债期货延续了上周以来的窄幅震荡格局,市场整体缺乏方向感。

  交易员表示,周四市场资金面继续回暖,但目前提供的可跨三季末和“十一”长假的资金供给仍旧不多。从公开市场操作上看,在周四净投放1600亿元后,本周以来央行累计投放资金已达8500亿元,与一次降准释放资金量相当,显示了央行维护资金面整体稳定的态度。

  现券交投方面,周四银行间债券市场多方情绪虽受资金面紧势缓解、隔夜美联储议息按兵不动等利好提振,配置需求也保持稳定,但投资者对央行流动性调控趋于稳健的谨慎预期仍未消除。短期多头上攻力量还有待进一步积聚。

  短期或难打破盘局

  对于后期债券市场整体表现,目前市场机构多持中性看法。上海证券最新报告指出,美联储9月议息会议继续选择按兵不动,缓和了金融市场担忧情绪,尤其是近来贬值压力再度上升的人民币也将获得整固时间。对于债市而言,虽然8月经济数据全面好转,但债市在之前的调整中已充分反映了经济回暖的预期。当前各方面数据和消息面进入空窗期,美联储加息危机暂时化解,资金面也大体保持紧平衡。在此背景下,预计市场收益率短期上下空间均不大,盘整或将延续。

  国债期货投资策略方面,广发期货认为,现阶段配置需求对于市场信心的提振相对有限,而受季末和国庆长假的影响,短期市场资金面波动风险并未完全消除。综合各方面因素来看,国债期货市场短期恐难出现趋势性行情,建议投资者谨慎操作,暂时以观望为主。此外,信达期货也认为,9月通胀上行压力可能会有所加大,短期国债期货或将维持震荡,操作上,建议投资者继续等待趋势进一步明确。

(责任编辑:DF317)

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