央行公开市场小幅净回笼 债市窄幅盘整

2017年08月04日 15:21
来源: 东方财富网

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  国债期货收涨,十年期债1709合约涨0.02%;五年期债1709合约涨0.05%。

  周五,央行连续第二日在公开市场实现净回笼。8月4日,央行以利率招标方式开展了1200亿元逆回购操作。其中7天品种900亿元,14天品种300亿元,中标利率均与前期持平。鉴于今日有1400亿元逆回购到期,实现资金净回笼200亿元,这是央行连续第二日在公开市场回笼流动性。

  昨日,央行开展600亿元7天期逆回购操作,净回笼200亿元,这是自7月11日以来央行首次在公开市场实现净回笼。同时央行逆回购操作暂停14天期,仅进行7天期操作。

  尽管昨日央行小幅收紧流动性,资金面仍维持平稳。上海银行间同业拆放利率(Shibor)短端利率出现下行。Shibor隔夜利率下行2.5个基点,报2.8070%,7天和14天利率均下行1个基点以内,其余期限利率上行均不超过0.5个基点。昨日,存款类机构质押式回购利率DR007加权利率报2.8754%,较日前高位有所回落。

  北京一券商交易员称,后续短券表现还得看流动性情况,感觉央行现在公开市场也属于反向操作,未来不排除加大资金回笼的可能性。

  上述交易员表示,央行说了不紧不松的现实是很明确的,不要对边际宽松抱有期待,同时也不能总想着过度紧张。

  交易员并指出,随着市场资金供给再现充盈局面,预计近期公开市场主要操作方向也将转为“削峰”,目前近万亿元的逆回购存量规模必然会逐步回落,因此下周公开市场的净回笼力度可能加大,这也将抑制资金面更趋泛滥,稳中偏松料为主基调。

  北京一保险机构交易员认为,月初走款需求本就不大,预计在月中缴税来临前资金压力都有限。

  不过上海一银行交易员谈到,随着流动性转好,央行公开市场也转向单日净回笼,尽管近两日资金面刚刚恢复央行还相对“克制”,但在不紧不松政策基调下,在资金供给更加充裕后央行净回笼力度肯定会进一步加大,以将资金面维持在相对平衡的状态。

  华创证券认为,周四债券市场利率债窄幅波动。本轮熊市以来,影响市场的很多逻辑和过去市场上的传统理解是不一样的,而恰恰是这些问题最终对债券市场的方向起了关键性的作用,因此从今天开始,我们会对这些问题做一些分析。希望我们的思角度能给大家提供另外一种思路,尽管可能并不是主流的想法。

(责任编辑:DF316)

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