“新周期”交易逆转 国债期货强势反弹

2017年08月12日 02:23
来源: 上海证券报
编辑:东方财富网

东方财富网APP

  • 方便,快捷
  • 手机查看财经快讯
  • 专业,丰富
  • 一手掌握市场脉搏

手机上阅读文章

  • 提示:
  • 微信扫一扫
  • 分享到您的
  • 朋友圈
摘要
【“新周期”交易逆转 国债期货强势反弹】“新周期”交易的逆转正在为债市带来反弹契机。受到大宗商品及周期类股票重挫的影响,国债期货本周最后两个交易日开始反弹。(上海证券报)

  “新周期”交易的逆转正在为债市带来反弹契机。受到大宗商品及周期类股票重挫的影响,国债期货本周最后两个交易日开始反弹。

  周四晚间,中国钢铁工业协会会议代表认为,当前钢材期货价格大幅上涨并非市场供需变化所致,而是一部分机构对去产能、清除“地条钢”和环保督查等政策的过度解读和误读导致的。这一表态,对处于“新周期”交易中的股票市场产生较大影响。同时,美国股市回落以及大宗商品走弱,直接扭转了此前“股强债弱”的格局。

  本周国债期货整体呈现V形走势,前半部分延续了过去一段时间的下跌走势,但从周四国债期货已连续两天上涨。截至收盘,5年期国债期货主力合约TF1712收于97.49元,周跌幅0.04%;10年期国债期货主力合约T1712收于94.65,跌幅0.07%。

  从资金面看,本周公开市场有7800亿逆回购到期,央行本周共开展逆回购7500亿元,其中包括3900亿的7天逆回购和3600亿的14天逆回购,本周共净回笼资金300亿元。因此,本周资金面也主要是处于平稳状态。

  本周银行间质押式回购利率小幅上行,Shibor也呈现出同样的特点。各期限品种同样呈现了不同程度的上涨。本周市场流动性维持中性略偏紧的状态。

  本周市场关注的焦点是避险情绪升温和“新周期”能否被证伪。华安证券首席宏观分析师徐阳认为,本周期债逆转颓势与国际避险情绪有关。随着市场避险情绪升级,债券市场得到提振,国债收益率不断下跌。

  同时,从国内经济面来看,7月份出口进口双双回落。外需不振抑制了出口增速。进口再次下降表明内需并没有显著改善。同时,7月CPI同比涨1.4%,低于预期和前值水平,PPI同比涨5.5%和前值水平持平。受整体环境影响,上游价格上涨并没有有效传导到下游,总体而言,通胀较难突破2%的水平。从目前已经发布的7月份的经济数据来看,整体经济下行压力依然存在,如果这种情况持续,将利好国债期货的买盘。

  国泰君安期货研究员王洋则认为,本周国债期货移仓换月进入最后阶段,参与机构交易策略的调整也接近尾声。伴随着部分趋势性多头的撤离,因此前半周期债表现弱势,而在移仓换月完成以后,波段性下跌也渐趋结束,交易策略调整引发的期指价格波动逐渐消退,预计市场重点将再次转移至经济基本面和政策面。市场近期所关注的大宗商品价格走高、周期性股票价格上涨等资产表现引发的“新周期”猜想和通胀预期已进入验证阶段,期债维持区间震荡的概率较高。

(原标题:“新周期”交易逆转 国债期货强势反弹)

(责任编辑:DF353)

14516人参与讨论 我来说两句… 举报
  • 名称
  • 最新价
  • 涨跌幅
  • 换手率
  • 资金流入
请下载东方财富产品,查看实时行情和更多数据
网友点击排行
郑重声明:东方财富网发布此信息目的在于传播更多信息,与本网站立场无关。东方财富网不保证该信息(包括但不限于文字、数据及图表)全部或者部分内容的准确性、真实性、完整性、有效性、及时性、原创性等。相关信息并未经过本网站证实,不对您构成任何投资建议,据此操作,风险自担。
信息网络传播视听节目许可证:0908328号 经营证券期货业务许可证编号:913101046312860336
沪ICP证:沪B2-20070217 网站备案号:沪ICP备05006054号-11 沪公网安备 31010402000120号 版权所有:东方财富网 违法和不良信息举报:021-54509988-2345/021-24099099