债券一级市场日评8.9

2018年08月10日 09:12
来源: 微信公众号债券小馆
编辑:东方财富网

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  资金方面

  8月9日资金面全天较为平衡,押信用隔夜全天略显紧张。早盘伊始,各期限供给充分,隔夜押利率减点成于-10bp左右,最低成交在1.4%;押信用及存单+20以内成交活跃。7天期限押利率加权融出大量,最后下至2.0%押利率、押信用报2.1%成交大量。14天押利率加权供给,适量减点成于2.2%。随后,隔夜端资金逐渐平衡,减点融出稀少,押利率加权供给适量,押信用隔夜买盘活跃,+30bp成交。午盘后,资金面保持平衡,隔夜押利率呈现紧平衡状态,押信用+30bp成交,14天、21天押利率加权均有成交。至尾盘阶段,隔夜增补头寸需求增多,加权卖盘充分,市场最终趋于平静。中长期限方面,1M押利率2.5%ofr、押信用2.6%bid;2M押信用3.0%ofr,2.7%bid;5M押利率3.0%bid;6M-1Y拆借询价3.1%附近融出,成交寥寥。

  市场方面

  1、央行8月9日零投放零回笼

  中国央行连续第十五个交易日不开展公开市场操作,8月9日无逆回购到期。

  2、统计局:7月CPI同比上涨2.1%,环比上涨0.3%

  2018年7月份,全国居民消费价格同比上涨2.1%。其中,城市上涨2.1%,农村上涨2.0%;食品价格上涨0.5%,非食品价格上涨2.4%;消费品价格上涨1.8%,服务价格上涨2.5%。1-7月平均,全国居民消费价格比去年同期上涨2.0%。

  一级方面

  8月9日一级市场新发2只利率债(共计118亿规模)、18只超短融、1只短融、4只中票和3只永续债,信用债规模共计286.5亿,较昨日有所上升,主要体现在超短融品种上。行业分布上,城投债和电力产业债占比最高。利率债方面,5年期18国开11中标利率3.7600,7年期18国开06(增18)中标利率4.1050,两只考虑返费后中标综收均较当前中债估值稍高。信用债方面,8月9日关注度较高的个券为18京能源SCP003,其为电力行业优质产业债,业务区域优势明显,且有较强的股东背景,全场倍数已超2倍,参与机构类型以券商、基金为主,发行人预期小区3.4-3.5,只发一天,8月9日截标。18锡产业CP001主体作为无锡重点国企综合集团,市场认可度高,8月9日即出结果,票面3.82.18津渤海SCP005提高上限至5.0收量;永续债参与热情稍显冷淡,均在收量当中。此外,昨日开始簿记的18阳煤PPN013由于过于火爆,一度打开下限至5.0,最终发在5.25的位置,边际2.5倍;18常州新港MTN002提高上限至7.8收量,可见市场上投资者对于AA资质城投债的态度依旧较为谨慎。总体来说,近两日国债期货走势不佳,一级市场情绪受到影响,且由于担心二级进一步回调,非银机构追低的意愿也明显减弱。

  二级信用债日评

  1、短融日评

  8月9日早盘,市场资金面呈现整体宽松态势,至午盘,市场资金面转紧。短融交投较为活跃,成交以AAA,AA+高评级券种为主,买盘多见基金、券商。3M以内方面,47D AAA 18湘高速SCP003成交在2.68%的位置,被银行收入囊中;61D AAA 18京能电力SCP001在2.80%位置有成交,买盘为基金。3M-6M方面,138D AAA 18苏交通SCP013成交在3.05%的位置,由银行出给基金;167D AAA 18大唐发电SCP005在3.05%位置有成交,买盘为基金。6M以上方面,246D18中电投SCP020在3.43%位置有成交,由基金出给银行;362D AAA 18汇金CP004在3.43%、3.40%位置有成交,买盘为银行、基金。

  2、中票日评

  8月9日中票成交一般,成交以AAA高评价券种为主,买盘集中在基金。1Y以内方面,78D AAA 15宝钢MTN001在2.70的位置由银行出给基金;91D AAA 13深地铁MTN001在2.90的位置有多笔成交,受到基金青睐;228D AAA 14京基投MTN001在3.43的位置由银行出给券商。1Y到3Y方面,1.47Y AAA 15五矿股MTN001在4.10的位置被基金收入囊中;2.63Y+2Y AA+ 18萧山钱江MTN002在4.85的位置成交多笔,买盘为基金;2.94Y AAA 18电网MTN002、2.95Y AAA 18国电集MTN0048月9日成交活跃,均成交在3.905的位置,主要买盘为银行。

  3、企业债日评

  8月9日企业债交投较为一般,成交以3Y内到期的AAA、AA+高评级券种为主,AA评级有受到关注,基金、券商、保险均有参与。1Y以内方面,73D(休1) AA+ 15奥园01 在7.60位置成交多笔,均被券商收入囊中;224D AA+ 16吴开债在5.00位置成交,券商成为买卖盘的主力军;0.93Y+2Y AA+ 16鲁宏02 在7.00行权位置成交,被券商买入;1-3Y方面,1.2Y AA 12恩施城投债在5.78位置成交多笔,受到基金和券商的青睐;2.97Y+2Y AAA 16水务02 在4.05行权位置成交多笔,券商和基金成为买盘的主要参与者,成交位置较上周下行15bp;2.98Y+3Y AAA G16北控1 在4.05行权位置成交多笔,较上周成交位置下行20bp,均被券商收入囊中;3-5Y方面,3.08Y AA 14马高新债在5.70位置成交,买盘卖盘均主要有基金参与;4.05Y AA 15博投债在7.61位置成交多笔,均被券商收入囊中;5Y以上及永续方面,5.12Y AA 16哈密国资债在6.20位置成交多笔,均由基金出给券商。

  二级利率债日评

(责任编辑:DF384)

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