利多难觅降杠杆担忧加重 银行间债市早盘重挫

2016年12月01日 13:32
来源: FX168
编辑:东方财富网

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  中国10年期国债期货周四(12月1日)早盘大挫逾0.5%,带动银行间一二级债市再度走弱。交易员称,中国11月PMI高于预期,叠加通胀预期升温,货币政策中性偏紧基调料延续,基本面难支持债市;跨月过后银行间流动性压力不减,资金面紧张预期和去杠杆担忧循环发酵,止损压力拖累市场连续走弱,交投情绪十分脆弱。

  交易员透露,10年期国债非活跃券160010早盘成交收益率上涨至2.9925%,逼近3%的整数关口,较上日尾盘升约4个基点。一级市场上,早间招标的进出口行债结果较二级大幅走高,其中五年3.30%的定位已接近10年国开债活跃券水平。

  华东一银行交易员认为,预期年末基本面大概率企稳走平,PMI数据好于预期影响还不太大;但国债期货大跌触发下,现券交投情绪进一步恶化,“跌就是跌最好的理由,现在亏损机构很多,完不成业绩,大家担心委外有赎回压力。”

  周四中国金融期货交易所五年期国债期货主力合约TF1703早盘收报99.885元人民币,较上日结算价跌0.24%;10年期国债主力合约T1703收报98.305元,较上日结算价跌0.52%。

  同时,剩余期限近10年的国债160017周四最新报价在2.99%/2.93%,上日尾盘为2.94%/2.92%;10年国开活跃券160210最新报价在3.33%/3.2950%,上日尾盘为3.29%/3.27%。

  一级市场方面,中国进出口银行周四上午招标的一、三、五、20年期固息债,中标利率(收益率)为2.87%、3.15%、3.30%和3.7230%,投标倍数1.88倍、2.44倍、2.12倍和3.05倍。

  信用债近日亦迎来剧烈调整,上海一基金交易员称,在委外收缩预期之下,一级信用债发行利率均走高,二级买需亦退而止损抛压不小,部分券种估值单日上行幅度就达到20-30个基点。

  中国国家统计局和物流与采购联合会(CFLP)周四联合公布,11月官方制造业采购经理人指数(PMI)为51.7,高于路透调查预估中值51.0,并创下2014年7月来最高点,当时亦为51.7.

  美国国债收益率周三上涨,因石油输出国组织(OPEC)达成2008年以来首个减产协议,导致油价急升逾8%,并提振通胀预期。周四亚市早盘,10年期美债收益率继续上行至2.3882附近。

  市场资金面上,中国银行间市场周四早盘资金面供需失衡情况趋于缓和,前两日一度陷于恐慌的市场情绪亦逐步消退,回购利率全线回落,但整体仍未脱紧平衡;跨月后月末因素消除,有助于缓解供求矛盾,流动性面临的压力暂时减弱。

  交易员并指出,汇率贬值压力下资金外流冲动难抑,对资金面还会持续施压,未来两个月又要先后面临年末以及春节长假的考验,而出于降杠杆等考虑央行仍不会提供充分的扶助,流动性偏紧局面短期依旧难以改善。

  中国央行公开市场今日进行总额2300亿元人民币的逆回购操作,其中七天期1400亿元,14天期800亿元,28天期100亿元。据此计算,单日将净投放900亿元,终结此前连续四日净回笼态势。

  北京一银行交易员称,昨天下午资金面就已经显露出缓和势头,跨月初期流动性可能压力有所减轻,但考虑到已近年末,而且汇市方面的压力还在持续,外汇占款不断流失,资金面难获喘息。

(责任编辑:DF316)

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