银行间债市震荡偏弱 资金面结构性紧势加剧

2017年09月26日 12:56
来源: FX168
编辑:东方财富网

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【银行间债市震荡偏弱 资金面结构性紧势加剧】中国银行间债市周二(9月26日)早盘现券收益率波动有限,但受资金面结构性紧张和跨季资金价格走高拖累,交投人气明显不及前日。国债期货亦震荡偏弱,五年、10年期主力合约双双低开,与隔夜美债向好走势相背,10年期主力合约盘中虽偶有翻红,早盘仍小幅收跌。(FX168)

  中国银行间债市周二(9月26日)早盘现券收益率波动有限,但受资金面结构性紧张和跨季资金价格走高拖累,交投人气明显不及前日。国债期货亦震荡偏弱,五年、10年期主力合约双双低开,与隔夜美债向好走势相背,10年期主力合约盘中虽偶有翻红,早盘仍小幅收跌。

  周二剩余期限约10年的国开债170215最新报价在4.21%/4.1960%,上日尾盘为4.1975%/4.1925%;剩余期限约10年的国债170018报价在3.62%/3.60%,上日尾盘为3.62%/3.60%。

  与此同时,中国金融期货交易所五年期国债期货主力合约TF1712早盘收报97.645元,与上日结算价持平;10年期国债主力合约T1712收报95.205元,较上日结算价下跌0.05%。

  一级市场方面,中国国家开发银行上午招标增发的一、五和10年三期固息债,中标收益率分别为3.7843%、4.1750%和4.1553%,此前市场预测均值为3.76%、4.18%和4.16%;三期债投标倍数依次为2.27倍、3.17倍和2.94倍。

  北京一险资交易员表示,季末与国庆长假叠加,资金面结构性压力比较突出,受商业银行MPA(宏观审慎评估)考核等影响,非银机构可获得的跨季资金有限,导致价格飙升。虽然海外市场避险情绪升温、美债收益率下行,但国内受带动不大,短期债市情绪肯定还是看资金面情况为主。

  美债收益率周一走低,因担忧美朝紧张局势,以及德国周日大选中,极右翼政党的支持率飙升,引发对美债的避险买盘。指标10年期国债收益率跌4个基点,报2.222%,录得逾两周来最大单日跌幅。

  市场资金方面,中国央行公开市场连续两日净回笼,但在财政支出助力下,银行间市场周二流动性整体尚可,银行等存款类机构压力暂时不算明显。对券商等非银机构来说,季末MPA考核等因素,则令其融资依旧困难,且价格高企。

  央行稍早公告,临近月末财政支出力度加大,可一定程度对冲逆回购到期等因素。为维护银行体系流动性基本稳定,今日开展了500亿元人民币逆回购操作。据此计算,为连续第二天净回笼,累计规模1,600亿。

  华北一地方性银行交易员称,从早盘情况看,股份制银行也有出资,存款类机构比较容

  易轧平头寸。但“季末MPA考核,很多机构不能出(资)给非银,他们压力大。”

  上海一券商交易员透露,根据询价,银行间市场对非银出资14天的报价,已达到8%,且供给不算充裕。上海证券交易所质押式回购利率也水涨船高,隔夜至14天品种最新成交均在6%以上。

  根据以往数据,每年9月多为财政存款投放。据统计,2011年至2016年当月财政投放资金规模基本在3,000亿-4,000亿之间。

(责任编辑:DF316)

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