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1-7月保险资管债、股权投资计划同比增29% 重点发力重大基础设施项目

2018年08月10日 03:19
来源: 21世纪经济报道
编辑:东方财富网

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【1-7月保险资管债、股权投资计划同比增29% 重点发力重大基础设施项目】重大基础设施建设是保险资金支持国家战略的主要着力点。8月8日,中国保险资产管理业协会发布的数据显示,截至2018年7月底,保险资产管理公司累计发起设立各类债权、股权投资计划926项,合计备案(注册)规模22334.34亿元。与截至2017年7月底的数据相比,注册项目数量、规模分别提高29.33%、24.85%。(21世纪经济报道)

  重大基础设施建设是保险资金支持国家战略的主要着力点。8月8日,中国保险资产管理业协会发布的数据显示,截至2018年7月底,保险资产管理公司累计发起设立各类债权、股权投资计划926项,合计备案(注册)规模22334.34亿元。与截至2017年7月底的数据相比,注册项目数量、规模分别提高29.33%、24.85%。

  其中,基础设施债权投资计划表现良好。预计未来一段时期,保险资金还将通过更多方式推动实体经济发展。

  重大基础设施是主要着力点

  经21世纪经济报道记者计算,2018年7月,9家保险资产管理公司共注册各类资产管理产品13项,合计注册规模190.20亿元。与之对比,2017年7月,7家保险资产管理公司注册债权投资计划共9项,合计注册规模183.00亿元。这意味着,注册公司数量同比提高28.57%,注册项目数量、规模同比提高44.44%、3.93%。

  具体而言,2018年7月,基础设施债权投资计划7项,注册规模141.50亿元,相比于2017年7月的基础设施债权投资计划7项,注册规模163.00亿元,注册项目数量并无变化,注册项目规模同比下降13.19%;同期,不动产债权投资计划5项,注册规模38.70亿元,相比于2017年7月的不动产债权投资计划2项,注册规模20.00亿元,注册项目数量同比提高150%,注册项目规模同比提高93.5%;股权投资计划1项,注册规模10.00亿元。

  值得注意的是,资管新规出台后,禁止明股实债、打破刚性兑付,符合保险资金需求的高收益、长期限固定收益类产品可能更加缺乏,新增保费和资管产品到期形成的资金,将面临没有产品可配的局面,进一步加大资产配置的压力。

  为此,7月20日,央行会同银保监会、证监会发布了《关于进一步明确规范金融机构资产管理业务指导意见有关事项的通知》,就过渡期内有关具体操作性问题进行了明确。《通知》表示,过渡期内,金融机构可以适当发行一部分老产品投资一些新资产,但这些新资产应当优先满足国家重点领域和重大工程建设续建项目,以及中小微企业的融资需求。

  进一步放在1-7月的坐标中看,2018年1-7月,21家保险资产管理公司注册债权投资计划和股权投资计划共83项,合计注册规模1580.20亿元。与之对比,2017年1-7月,21家保险资产管理公司注册债权投资计划和股权投资计划共89项,合计注册规模2210.62亿元。这意味着,2018年1-7月注册公司数量不变,注册项目数量同比下降6.74%,注册项目规模同比下降28.52%。

  其中,2018年1-7月,基础设施债权投资计划40项,注册规模926.40亿元,相比于2017年1-7月的基础设施债权投资计划27项,注册规模813.97亿元,注册项目数量同比提高48.15%,注册项目规模同比提高13.81%;同期,不动产债权投资计划42项,注册规模643.80亿元,相比于2017年1-7月的不动产债权投资计划51项,注册规模908.15亿元,注册项目数量同比下降17.65%,注册项目规模同比下降29.11%;同期,股权投资计划1项,注册规模10.00亿元,相比于2017年1-7月的股权投资计划11项,注册规模488.50亿元,注册项目数量同比下降90.91%,注册项目规模同比下降97.95%。

  不难发现,基础设施债权投资计划表现良好。中国保险资产管理业协会相关人士对21世纪经济报道记者表示,未来一段时期,重大基础设施仍然是保险资金支持国家战略的主要着力点。

  一位保险资产管理公司人士对21世纪经济报道记者表示,事实上,资管新规对保险业影响相对较小,未来保险业会受益于资管新规。“过去一段时间,基础设施投资项目对财务成本高度敏感,因而为了控制融资成本,往往采取高杠杆和短贷长投的方式,预期收益率难以满足长期资金的要求。”

  根据风险耐受度匹配资产

  此外,近段时间资本市场的波动,对保险公司、保险资产管理公司的收益率产生了一定影响。一位具有国有背景保险公司的负责人对21世纪经济报道记者坦言,权益投资是关键少数,虽然权益类仓位占比不高,但对投资收益的快速攀升较为重要。“资本市场波动对保险资金收益率影响较大,综合收益率明显承压,权益资产可能是负贡献。”

  这种影响在一些非上市保险公司披露的2018年2季度偿付能力报告中即可窥一二。华夏人寿2018年一季度(末)净利润32.49亿元,二季度(末)-2.03亿元。华夏人寿回复21世纪经济报道记者称:“二季度受到股票市场下行影响,投资收益率较一季度有一定程度下滑,但整体维持稳定。”

  21世纪经济报道记者在采访中发现,不少保险资产管理公司认为,现阶段固定收益类资产吸引力依然较强,但是会有所分化,比如低评级信用债的利差可能还会拉大,信用风险识别能力会越来越重要。

  国寿资产副总裁于泳对21世纪经济报道记者强调,要根据自己的风险耐受度去寻找合理的产品配置,以控制信用风险。当然,这考验资管机构的基本功,路遥知马力,实践当中能不能真正做到、寻找到和风险匹配度相适配的产品,本身也是对资管机构能力的考验。

  对于未来的投资机会,国华人寿总裁助理章俊对21世纪经济报道记者表示,无论是哪一类资产,在未来都具有长期价值。在中国经济体中不同的资产具有不同的特点,例如,优质股权的长期价值相对符合保险资金收益率需求和久期特征,这类资产持续具有高ROE回报,不存在到期再投资风险,但实际上又具有良好的流动性,真正可以赚时间的钱。

  中国太保副总裁潘艳红此前曾在“2018中国资产管理年会”上表示,寿险资金是一个国家重要的战略资金来源,可以大量用于长期国债、高质量收益稳定的长期企业债、基础设施建设等方面。目前保险资金为拉长资产久期,除购买长期和超长期国债外,就是通过另类投资,这其中既有关系国计民生的大型工程,也有服务区域经济发展的高速公路、地铁、城市基础设施项目,还有服务重点民生工程的棚改、保障型住房的建设项目。未来完全可以增加长期企业债等收益稳定、同时又兼具流动性的品种配置,在支持实体经济中发挥更大作用。

(责任编辑:DF392)

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