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万亿债市迎指基创新产品 易方达发行国开债指数基金

2016年09月22日 00:02作者:庞华玮来源: 编辑:东方财富网
国开债近期成为人人追捧的“热馍馍”,7年期、10年期国开债市场收益率下到了3.1%左右!在这个债市火热的日子里,国家开发银行周一(9月19日)称,“债券市场迎来指数基金创新产品。”

  国开债近期成为人人追捧的“热馍馍”,7年期、10年期国开债市场收益率下到了3.1%左右!在这个债市火热的日子里,国家开发银行周一(9月19日)称,“债券市场迎来指数基金创新产品。”

  记者获悉,易方达基金拔得头筹,将于9月22日起发行“易方达中债7-10年期国开债指数基金(003358)”,跟踪长期限国开债市场表现。对此,国开行表示,此前国内市场除国债指数基金外,还没有跟踪其他单一发行体的债券指数基金,也没有跟踪长期限政策性银行债的指数基金。

  据悉,目前多家机构投资者已明确对首批国开债指数基金的认购意向。易方达基金介绍,目前该基金已获得包括工行私行在内的银行类机构、市场知名的保险机构等多家种子投资者的关注。

  而10月人民币将正式纳入国际货币基金组织特别提款权(SDR)篮子货币的背景更是火浇油。业内人士表示,海外投资者风险偏好低,目前境内挂钩无风险利率的债券指数产品,可能会迎来一轮爆发性增长。

  首批国开债指数基金

  “国开债享有准主权信用、规模大、流动性好,是非常理想的指数化投资标的。”国开行表示,首批国开债指数基金跟踪的中债7-10年期国开债指数由中央国债登记结算有限责任公司编制,选取了国开行在境内公开发行且上市流通的剩余期限在6.5到10年的固息债券,指数样本总市值约1.17万亿元,代表了长期限国开债市场走势。

  中国债券信息网统计显示,截至2016年8月底,国开债市场存量规模达7.07万亿元,占银行间债券市场存量规模的17.06%。

  从流动性来看,国开债的交易金额明显高于国债,根据中央国债登记结算公司的统计,2016年前8个月国开债在银行间债券市场交易额占比达36.37%,是同期国债交易额的两倍多。

  9月20日,固定收益基金投资部总经理助理张磊接受21世纪经济报道记者采访时表示:“易方达中债7-10年期国开债指数基金属于被动投资基金产品,力求将偏离度及跟踪误差控制在合理区间。”

  据基金公司公告显示,该基金争取在扣除各项费用之前获得与标的指数相似的总回报,力争日均跟踪偏离度的绝对值不超过0.2%,年化跟踪误差不超过2%。

  那么,其相应的标的回报率如何呢?

  易方达中债7-10年期国开债指数基金“跟踪”中债7-10年国开行债券指数,我们回顾其近年指数的走势。

  公开数据显示,“中债7-10年国开行债券指数”今年以来回报率2.31%。2014年和2015年是债市牛市,“中债7-10年国开行债券指数”录得收益率高达两位数,分别是17.14%、10.05%。而今年“资产荒”情况下,其收益表现已算不错。

  业内人士认为,目前,我国债券市场无风险收益率已向下突破3%,根据美国市场经验,如果10年期国债收益率低于2%,则债券市场获取超额收益将非常困难。在这种情况下,低费率被动式投资的指数型债券基金将获得市场青睐。在国内基金市场上,跟踪长期限债券的指数基金较为稀缺,目前只有不到债券指数基金产品总数10%。

  国信证券宏观固定收益首席分析师董德志认为,在长期的发展创新中,国开债逐步成为中国债券市场无风险利率的主要基准之一和利率市场化进程中的重要代表性品种之一。关键期限国开债指数的发布有助于投资者对债券市场无风险收益率曲线的跟踪和配置。

  那么,市场对易方达将发行的这只创新的债券指数基金如何看?济安金信副总经理、基金评价中心主任王群航认为,该基金发债主体和标的本身都具有很强的安全性以及一定程度上的稀缺性,能够较好地提升持有人的投资意愿和信心。

  机构青睐

  “目前多家机构投资者已明确对首批国开债指数基金的认购意向。”国开行表示,目前国内债券市场的工具型产品较少,国开债指数基金可以作为银行、券商、保险、财务公司、私募基金、FOF、海外机构等投资者的长期债券资产配置工具。如果搭配衍生工具使用,还可以满足以上投资者资产配置和风险控制的双重需要。

  据悉,该基金已获得包括工行私行在内的银行类机构、市场知名的保险机构等多家种子投资者的关注,也将成为个人投资者进入银行间国开债市场的有效途径。此外,该基金还有望成为FOF和境外机构在国内市场进行债券资产配置的工具。

  张磊指出,2016年10月,人民币将正式纳入国际货币基金组织特别提款权(SDR)篮子货币,当境外资金加速流入时,“海外资金风险偏好低,考虑到国开行债券是无风险债券,国开债指数基金是被动型基金,且各项费用较低,是海外资产配置比较好的标的。”

  此外,“中长期债券品种很受保险、银行等机构客户的青睐。”张磊表示。“同时,对于FOF基金来说,如果需要配置中长期债券基金,被动型指数基金收费较低,该基金也是性价比较高的配置标的。”

(责任编辑:DF319)

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