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挑债基 了解下短期债基增强版

2018年08月22日 15:31
来源: 号外财经
编辑:东方财富网

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   三季度以来,同业存单收益率持续下行,带动货币基金收益率下行,根据统计,截止8月20日,全市场货币基金7日年化收益率年化均值已降至3.13%,使得短期债基成为不少低风险偏好投资者的新选择。基于目前股市的深度调整,经济基本面对债市相对利好,布局债市的机会凸显,那么可以了解下短期债基的增强版——年定开债基!

  增强武器1:适当拉长久期,以期增厚收益

  短期债基以投资短融和超短融为主,对流动性要求较高,组合久期基本在0.5-1年之间。

  而一年期定开债基,组合久期基本在1-3年之间,通过适当拉长久期以期增厚收益。其中,长信富平纯债一年A今年以来的收益率为3.91%,高于一年期定开债基平均收益率,且比短期债基平均收益率高出62个BP。


长信富平纯债一年A一年期定开债基短期债基
今年以来收益率3.91%3.52%3.29%


  注:一年期定开债基今年以来平均收益率和短期债基今年以来平均收益率均选取2018.1.1之前成立的同类型基金。

  增强武器2:灵活配置仓位,收益弹性更高

  一年定开债基的债券仓位配置较短期债基更加灵活。其通过对宏观经济运行状况、国家货币政策、财政政策以及资本市场资金环境的研究,积极把握利率走势和债券市场的相对收益率,从而在利率下行时及时提高债券仓位,增强基金收益弹性,以有效捕捉阶段性行情。

  增强武器3: 强化信用研究挖掘个券收益

  短期债基的主要以久期策略和收益率曲线策略为主,久期策略根据对宏观经济和利率走势的判断,确定组合的平均剩余期限;收益率曲线策略则围绕组合目标久期,来调整组合个券配置的期限结构。

  一年定开债基则更加注重信用研究,根据收益率、流动性和信用风险等指标,精选被市场低估的个券,从而进一步降低了信用风险,提升了基金的长期收益率。

  目前长信富平纯债一年定开(A类002858 C类002859)正在开放中,投资者可以择机布局咯!

(责任编辑:DF385)

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