首页 > 债券频道 > 正文

摩根士丹利华:看好信用债投资机会

2018年08月27日 09:25
来源: 中证网
编辑:东方财富网

东方财富APP

  • 方便,快捷
  • 手机查看财经快讯
  • 专业,丰富
  • 一手掌握市场脉搏

手机上阅读文章

  • 提示:
  • 微信扫一扫
  • 分享到您的
  • 朋友圈
摘要
【摩根士丹利华:看好信用债投资机会】2018年以来,债市呈现复杂市况。利率债在宽货币政策下获得数次交易机会。信用债高低评级间分化严重。针对复杂市况,摩根士丹利华鑫基金经理施同亮表示,未来看好信用债投资机会,重点关注中高等级信用债,寻找优质品种利差收窄的机会。(中证网)

  2018年以来,债市呈现复杂市况。利率债在宽货币政策下获得数次交易机会。信用债高低评级间分化严重。针对复杂市况,摩根士丹利华鑫基金经理施同亮表示,未来看好信用债投资机会,重点关注中高等级信用债,寻找优质品种利差收窄的机会。

  债市转好

  施同亮表示,目前债市正在转好。一方面,国家在资管新规等政策方面呈现出放缓趋势;另一方面,外部因素扰动持续发酵、地产压力的进一步增大和国内消费的下降预示着未来将步入经济下行周期,经济拐点的到来造成了货币政策的松动,上述因素支撑债券市场走强。与此同时,从去杠杆到稳杠杆,强调债转股与银行续贷、基建发力、地方专项债增加等一系列的政策组合给予信用环境强有力的支持,国内信用环境一定程度转好。

  市场信用风险问题依然存在,施同亮强调。市场普涨行情下分化并不明显,待投资热情退去后相关问题便会凸显出来,未来违约企业及信用风险仍存。施同亮表示,在债券行业选择方面,应该回避较差行业,增加优质平台的配置。

  天相数据显示,截至2018年8月11日,施同亮管理的大摩优质信价纯债债券基金最近一年/三年的净值增长率分别为6.11%、17.68%,均位列同类纯债型基金前1/5。以大摩优质信价A为例,定期报告显示其2017年末资产净值为1.1亿,2018年二季度末规模已增长到20.7亿。

  关注高等级信用债

  谈到未来债市行情,施同亮认为目前来看,国内稳增长需求较强,货币政策预计会维持宽松不变,资金面大概率不会收紧。同时地产调控尚未放松,基建投资不足以对新一轮经济造成刺激,经济反弹的迹象尚不明显,不构成对债券市场的整体制约。

  未来债市机会在哪里?施同亮表示,从债券收益率短端来看,七天回购利率水平在2.25%左右,达到货币利率的低点,进一步向下突破难度较大。债券收益率长端方面,现阶段中美利差小,空间保护低,从国际资本流动的角度来看,债券利率下行空间小。相对来看,上半年信用债整体受累于违约事件频发遭遇市场恐慌性抛售,一些优质的信用债可能被错杀,有望迎来修复行情。总体来说,在经历了上半年利率债持续上涨之后,考虑到有望持续边际宽松的货币、信用及财政政策环境,未来市场机会将集中于信用债,将在信用债中寻找优质品种利差进一步收窄的机会,重点关注高等级信用债。

(责任编辑:DF399)

8708人参与讨论 我来说两句… 举报
您可能感兴趣
  • 要闻
  • 股票
  • 全球
  • 港股
  • 美股
  • 期货
  • 外汇
  • 生活
点击查看更多
没有更多推荐
  • 名称
  • 最新价
  • 涨跌幅
  • 换手率
  • 资金流入
请下载东方财富产品,查看实时行情和更多数据
郑重声明:东方财富网发布此信息目的在于传播更多信息,与本网站立场无关。东方财富网不保证该信息(包括但不限于文字、数据及图表)全部或者部分内容的准确性、真实性、完整性、有效性、及时性、原创性等。相关信息并未经过本网站证实,不对您构成任何投资建议,据此操作,风险自担。
东方财富

扫一扫下载APP
天天基金

扫一扫下载APP
信息网络传播视听节目许可证:0908328号 经营证券期货业务许可证编号:913101046312860336 违法和不良信息举报:021-34289898 举报邮箱:jubao@eastmoney.com
沪ICP证:沪B2-20070217 网站备案号:沪ICP备05006054号-11 沪公网安备 31010402000120号 版权所有:东方财富网 意见与建议:021-54509966/021-24099099