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中短债基金又火了 今年以来涨幅领先

2018年08月28日 16:17
来源: 财富号维基揭秘
编辑:东方财富网

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  最近中短债基金火了,不少基金公司都在布局这类产品,各大基金销售平台也在力推。

  其实,中短债基金在2006年之前就曾火爆一时,去年8月,金鹰添瑞中短债发行,让市场又重新注意到此类型基金,今年以来,不少中短债基金相继成立。

  中短债基金又被称为“货币增强型基金”,以货币增强为主要投资策略,配置资产主要为剩余期限不超过3年、具有良好流动性的债券品种。相比货币基金,中短债基金投资品种更广泛、期限也更灵活,还可以在利率下行的时候,拉长久期增厚收益。

  为何沉寂了十多年的中短债基金,又成为投资者追逐的焦点?

  这和去年正式实施的流动性新规不无关系。既然中短债基金定位货币增强,在货币基金受流动性新规影响,遭遇收益下滑的时候,中短债基金作为货币基金的替代品,凭借比较好的收益表现,再次受到关注也就不足为奇了。

  来看下货币基金和中短债基金业绩的对比。

  截至8月24日,全市场641只货币基金(份额分开计算,剔除成立未满一年的)七日年化收益均值为3.94%,而同期15只中短债基金的净值增长率为4.88%。

  看来如果长期持有,中短债基金在收益上比货币基金的优势是比较明显的。

  数据显示,截至8月24日,过去一年收益表现最高的3只中短债基金分别是嘉实超短债、金鹰添瑞中短债和大成景安短融,净值增长率都在5.4%左右。

  事实上,金鹰添瑞中短债去年9月15日才成立,尚未满一年,但净值增长率已达到5.38%,收益表现可谓十分出色,同时过去一年基金净值的最大回撤也是3只基金中最小的,仅为0.04%,比较稳健。

  金鹰添瑞中短债稳健的收益表现也赢得了投资者的追捧,基金规模增长迅速,截至今年二季度末,已增长至33.1亿元,也是目前同类型基金中规模最大的。

  而且更重要的是,金鹰添瑞中短债的持有人基本全是个人。从最新披露的基金持有人结构来看,金鹰添瑞中短债的个人投资持有占比高达99.23%,嘉实超短债个人投资持有占比为89.06%,大成景安短融个人投资持有占比为39.63%。

  金鹰添瑞中短债基金经理龙悦芳曾表示,金鹰基金去年就提前布局这类产品,一方面是认为随着流动性新规的发布,采用成本估值法的货币基金受到越来越多的监管限制,收益率优势将减弱,中短债基金在投资范围、久期管理上均有一定优势,长期持有有望获得优于货币基金的收益。另一方面,在金融去杠杆大背景下,监管趋严,货币政策稳健中性,利率维持高位,持有短端品种吃票息是获得较强确定性收益的最佳策略。在此背景下,金鹰基金利用其在短端管理方面的人才储备,提前布局中短债基金。

  从渠道的角度来看,预期收益型银行理财逐渐打破刚兑,正需要替代型产品,而中短债基金没有锁定期,流动性更好,只要业绩表现稳健,自然会受到追求稳健投资回报的客户欢迎。

  从金鹰添瑞中短债规模增长和持有人结构来看,这只产品应该凭借长期稳健的业绩表现,在客户群和渠道中积累了不错的品牌效应,才能在激烈的同类型产品竞争中脱颖而出。

(责任编辑:DF399)

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