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QDII基金业绩领跑 如何选择“心仪”的QDII债基?

2018年08月30日 11:11
来源: 微信公众号博时投资汇
编辑:东方财富网

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  2018年已过大半,QDII基金成为大赢家。截至8月27日,股票型基金混合型基金年内平均收益均告负,而QDII基金则以4.22%的平均净值增长率领跑各类基金,值得一提的是,专门布局海外债券市场的QDII债基今年以来同样录得1.60%的平均净值增长率(A类),在权益市场历经调整的震荡行情下,布局QDII债基或是一种配置选择。

  那么问题来了,市场上QDII债基那么多,投资者应该如何选择“心仪”的QDII债基呢?

  定投资目标市场

  QDII产品中有些是投资于全球资本市场的,有的则侧重于投资某一区域。在购买QDII产品时,应了解该产品主要投资哪些市场,这些市场的大致走势以及汇率可能的走势等。

  公募基金“老五家”之一博时基金旗下博时亚洲票息是一只成立时间超过五年的QDII债基,该基金主要通过分析亚洲区域各国家和地区的宏观经济状况以及各发债主体的微观基本面,通过买入持有策略、信用策略、期限结构策略和互换策略等主动投资策略。

  基金产品,业绩为王

  投资者在选择QDII债基时需关注该基金产品的短中长期业绩是否优良与稳定。

  业绩方面看,今年以来博时亚洲票息人民币份额收益率同类排名前十。自2013年2月1日成立以来,博时亚洲票息(人民币份额)累计净值增长率为47.45%,年化收益率在过去的2013、2014、2015、2016、2017年度中,连续五年斩获正收益,净值增长率分别为5.68%、6.01%、13.37%、14.24%、0.24%。(数据来源:银河数据/20180630)

  关注基金年化波动率

  从配置方向角度看,QDII债券基金一般以亚洲、中国企业海外发行的债券为主,受国内房地产政策影响较大,因此投资者选择投资QDII债基时也需要注意该基金的年化波动率。

  从年化波动率方面看,博时亚洲票息目前位于平均水平,而业绩方面,该基金成立以来总回报位于同类第二,综合业绩表现和波动率来看,博时亚洲票息具有优良的风险回报比。(数据来源:晨星、博时基金/20180731)

  基金经理投资实力

  最后,从海外市场看,不少低等级债券的收益率较高,但背后风险也很大,而且海外债券市场玩法较多,考验基金公司和基金经理的综合实力,因此投资者在选择这类债券QDII时,基金经理的投资实力或是重要的考察因素。

  据了解,博时亚洲票息高收益债券的基金经理为十年投研老将何凯,何凯有着丰富的海外从业经历,自2012年12月加入博时基金,现任固定收益总部国际组投资总监兼博时亚洲票息收益债券型证券投资基金的基金经理,自任职博时亚洲票息基金经理以来,何凯任职期间回报分别为39.06%、25.12%(人民币份额、美元份额),年化回报分别为7.78%、5.22%。(来源:wind/20180824)

  而作为公募基金的“老五家”之一,在海外投资经验和实力方面,博时基金同样不可小觑。博时基金(国际)有限公司是博时全资子公司,2009年12月证监会核准,2010年3月香港注册成立。博时国际核心投研团队包括固定收益部、全球宏观、股票部和ETF投资策略小组,拥有12人的完备投研阵容。截至2017年12月31日,博时国际资产管理规模约315亿港元。

  展望未来,博时票息基金经理何凯认为:

  全球经济基本亚洲面仍然较为稳固,并未看到明显恶化的趋势;货币政策方面,美联储政策继续收紧,欧洲、日本的货币政策可能出现进一步微调,全球短端利率仍存上行压力。

  但由美国所挑起的贸易摩擦不断升温,成为扰动市场的重大因素,对利率特别是长端利率的上行形成有力制约,使得利率曲线可能进一步平坦化。

  2018 年上半年,在发达市场货币政策收紧,全球贸易战以及中国降杠杆等多重因素影响下,亚洲信用利差明显走宽。然而,近期政策底已经显现,明确了未来宽货币宽信用的方向,对于前期因为恐慌而被无序抛售的信用债而言形成实质性利好。

  何凯认为,下半年将大概率继续演绎信用修复的过程,基于基本面和估值的判断,亚洲信用债现在呈现出非常好的吸引力。

(责任编辑:DF384)

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