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火速窜红 中短期纯债基金哪家强?

2018年09月07日 14:54
来源: 微信公众号老司基一枚
编辑:东方财富网

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  最近,货币基金的收益率不断下行,跟大盘走得是一样一样的哈!

  笔者看到,余额宝最近一年的7日年化收益率走势图是这样的:

  2018年初,余额宝的7日年化收益率最高时为4.4%,后面就越来越低,特别是下半年以来加速下行,最新的7日年化收益率已降到了3.17%。照这趋势,收益率破3应该不远了。

  与此相对应,最近有类基金火速窜红,C道出位。对!笔者说的就是中短期纯债基金。今天就来盘点下,中短期纯债基金哪家强。

  为何会火?

  其实,中短债基金并不是新生物种,在国内已经发展了12年有余,但一直没有成为市场主流产品。不过,近期该类基金的表现可用逆袭、火爆等词来形容,不仅规模出现快速扩张,而且多家公募基金公司也开始争相申报和发行这类产品。

  数据显示,二季度短债基金规模出现大幅上升。比如,截至今年一季度末,短债基金份额为72亿份,而到了二季度末骤升至213亿份,增幅高达196%。截至9月5日,短债基金份额达到了220亿份。

  受流动性新规、资管新规等监管政策影响,货币基金发行受限,近期部分基金公司纷纷布局与货基有着相似稳定性特征的中短债基金。笔者认为,这类基金火爆主要有两方面原因:一是股市实在太不争气,权益基金不吃香,基金公司有做大规模的冲动。毕竟规模做大,才能收更多管理费。二是货基发行受限收益走低,这类产品正好可以弥补货基年化收益逐渐走低的不足,满足投资者短期理财的强烈需求。

  相比货币基金,中短债基金具备配置更为灵活、剩余期限更长、杠杆可适当提高等三大优势,在当前宏观环境下有望为经常购买短期理财产品或者货币基金的客户提供超越货币基金的中长期回报。这样看来,中短债基金一方面满足了投资者需求,还能顺便做大公司规模,想不火都难哈!

  哪家更强?

  每当股市低迷时,投资者往往会都会将注意力转移到债券市场。由于中短债基金投资范围更小,风险把控能力强,很容易获得青睐。笔者统计了一下,当前市场上共有27只中短债基金(份额分开计算),下面分别从成立时间、最新规模、总回报、各区间业绩情况进行对比分析。

  成立最早的基金——嘉实超短债

  这是市场上第一只短债产品,成立于2006年4月26日,其他多数产品成立于2017年和2018年。

  从业绩表现来看,嘉实超短债至今已取得53.72%的总回报率,也是所有中短债基金中总回报最高的,年化回报3.54%。

  规模最大的基金——金鹰添瑞中短债

  金鹰添瑞中短债有A类和C类两个份额,A类最新规模为33.1亿元,C类最新规模为30.51亿元,高居同类产品第一和第二名。规模第三的为广发年年红,最新规模为25.34亿元。

  总收益最高——嘉实超短债,总收益率为53.72%

  最近三年/两年收益最高——大成景安短融B,收益率分别为13.22%和9.3%

  最近一年收益最高——嘉实超短债,收益率为6.18%



  有何风险?

  值得注意的是,从目前申请募集和转型的中短债产品总数来看,已经远超市场上存续的所有中短债产品数量。

  未来几个月,短期债券投资仍面临良好的基本面、资金面和政策面,经济下行压力为债券市场提供了良好的基本面环境,在整个社会融资需求没有明显改善、市场信用风险偏好没有明显修复背景下,预计下半年央行保持相对宽松资金面的可能性较大,货币宽松环境也会更加有利于中短端期限投资,建议小伙伴们可以考虑选择或继续持有短债基金。

  当然,中短债基金短期规模爆发,笔者觉着,和货币基金不再发行有关。业绩方面,需要时刻警惕特别高的收益,如果短债基金在运作中为了追求更高收益,可能会出现比较激进的信用下沉(即信誉降低)。另外,在投资这些基金时,应该要按照利率债和信用债作区分,并考虑相应的风险。

(责任编辑:DF384)

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