首页 > 债券频道 > 正文

施罗德:灵活配置亚洲资产 增强组合抵御力

2018年09月10日 15:00
来源: 经济通中国站
编辑:东方财富网

东方财富APP

  • 方便,快捷
  • 手机查看财经快讯
  • 专业,丰富
  • 一手掌握市场脉搏

手机上阅读文章

  • 提示:
  • 微信扫一扫
  • 分享到您的
  • 朋友圈

  施罗德北亚地区多元化资产产品主管于学宇发表道,尽管亚洲区经济仍然稳健而行,而且估值已调整至吸引水平,惟在贸易紧张局势下,金融市场日益波动。投资者如何做到持盈保泰?该行认为以主动而灵活的手法来管理利率及货币风险,是波动市况下的有效抵御策略。

  去年环球市场大幅上升,但到了今年,波动已正式回归市场。在这种情况下,妥善管理波幅及风险变得相当重要。

  *集中于存续期较短债券*

  例如在债券投资方面,如何对冲固定收益风险?目前全球正处于加息的周期,美国联储局今年已加息数次,管理利率风险于是成为固定收益投资的关键。在加息周期中,持有存续期较短的债券,相对地可以减低对利率的敏感度,以有效管理利率风险。

  另一方面,该行也会主动管理货币风险。近月土耳其爆发金融危机,外界开始质疑土耳其央行的信誉及对危机的掌控能力,令该国货币里拉录得大幅贬值。同时,由于美国一直加息,美元走势强劲,一众新兴市场货币都或多或少受到打击,而亚洲货币的跌幅则相对轻微。

  *因应时势进行货币对冲*

  该行的观点是,短期内美元会持续走强,影响土耳其里拉及其他新兴货币的走势,因此投资者宜审时度势行事。在有必要时,该行的亚洲高息股债策略会主动地对冲货币风险。例如在2015年,其时一众亚洲货币表现相对走弱,便进行了货币对冲,以减轻美元走强的冲击。

  相反来说,当在2017年亚洲货币普遍对美元走强时,该行就没有进行对冲货币的操作,务求让亚洲货币升值成为该行的收益来源之一。到了今天,由于贸易磨擦仍是困扰市场的主要因素,美国经济相对地强,因此组合相对增持美元的仓位,同时对星币及澳元等货币进行对冲操作,从而加强整个组合的抵御力。该行可以运用灵活的货币操作来进行风险管理,或是增加收益的来源。

  *亚洲债券正浮现吸引力*

  而要做到这一点,首先是能够跳出传统框框,不受基准指数的限制,灵活调动股票及债券的比例,以及因应不同市况作出选股或选债的选择。事实上,该行认为目前市场上不乏投资机会,例如一些亚洲的债券已开始展现吸引的投资价值,如今亚洲债券的息差正在扩大,正好提供更多难得的机遇,去拣选一些基本面良好的亚洲债券。

  透过不同的工具来减低下行风险,同时不受指数限制地动态调动股债比重,将更能利用波幅及市场转折点来为组合缔造机会。

(责任编辑:DF376)

4958人参与讨论 我来说两句… 举报
您可能感兴趣
  • 要闻
  • 股票
  • 全球
  • 港股
  • 美股
  • 期货
  • 外汇
  • 生活
    >
点击查看更多
没有更多推荐
  • 名称
  • 最新价
  • 涨跌幅
  • 换手率
  • 资金流入
请下载东方财富产品,查看实时行情和更多数据
郑重声明:东方财富网发布此信息目的在于传播更多信息,与本网站立场无关。东方财富网不保证该信息(包括但不限于文字、数据及图表)全部或者部分内容的准确性、真实性、完整性、有效性、及时性、原创性等。相关信息并未经过本网站证实,不对您构成任何投资建议,据此操作,风险自担。

扫一扫下载APP

扫一扫下载APP
信息网络传播视听节目许可证:0908328号 经营证券期货业务许可证编号:913101046312860336 违法和不良信息举报:021-34289898 举报邮箱:jubao@eastmoney.com
沪ICP证:沪B2-20070217 网站备案号:沪ICP备05006054号-11 沪公网安备 31010402000120号 版权所有:东方财富网 意见与建议:021-54509966/021-24099099