交易所债市评述
  • 债转股或迎保险系力量:资产配置比银行灵活 难点在缺好项目

    【债转股或迎保险系力量:资产配置比银行灵活 难点在缺好项目】8月8日,国家发改委、央行、银保监会、财政部、国资委联合发布了关于印发《2018年降低企业杠杆率工作要点》的通知(下称“《工作要点》”),则...

    08月09日 10:10

  • 时隔两年监管再推“债转股”降杠杆 挂牌企业积极推进模式不同

    【时隔两年监管再推“债转股”降杠杆 挂牌企业积极推进模式不同】8月8日,发改委等多部委发布关于《2018年降低企业杠杆率工作要点》(下称“工作要点”)的通知。(...

    08月09日 06:03

  • 国泰君安:低评级信用债和股票的内在传导机制初探

    报告导读:基本面主导市场时,低评级信用债与股市“跷跷板”效应明显,而信用风险主导市场时,低评级与股市同涨同跌。往后看,信用风险可控,市场大概率受基本面主导,低评级与股市将延续跷跷板效应,并且会以股涨债...

    08月08日 11:51

  • 央行8月8日不开展公开市场操作

    据央行官网消息,央行表示,目前银行体系流动性总量处于较高水平,可吸收中央国库现金管理到期等因素的影响,2018年8月8日不开展公开市场操作。

    08月08日 09:42

  • 降准资金落地月余尚未启用 银行债转股面临两大难题

    【降准资金落地月余尚未启用 银行债转股面临两大难题】尽管年初以来,多部委出台了推动市场化债转股的政策,但市场化债转股的进展仍不尽如人意,阻碍市场化债转股推行的两...

    08月08日 05:44

  • 中信建投:宏观税负继续上升、非税负担边际下降

    摘要2018年Q2中国宏观税负当季同比上升0.4个百分点、累计上升0.9个百分点,财政收入占GDP比例当季同比回落0.5个百分点、累计回升0.1个百分点,税收占公共财政收入的比重累计同比回升2.9个百...

    08月07日 11:42

  • 中信证券:买信用 还是买利率?

    正文央行为促进实体企业信用融资,疏解信用风险蔓延的问题,出台了鼓励商业银行增持信用债的政策。那么商业银行增持信用债对实体经济融资有多少作用?是否会挤出利率债的配置?本文分别从两大政策的效果以及AA、A...

    08月07日 11:20

  • 国泰君安:不要被内心的恐惧和贪婪左右情绪

    无论是股市还是债市,极端情绪呈一边倒特征,投资者对于政策的分歧和怀疑自有其合理性,但是考虑到过去几年对于供给侧改革和金融去杠杆均经历了将信将疑阶段,但最终政策力度和效果均超出市场预期,在政策博弈中反向...

    08月07日 11:12

  • 不少中小银行弃定增恋可转债 年内已有四家上市农商行可转债成功发行

    【不少中小银行弃定增恋可转债 年内已有四家上市农商行可转债成功发行】今年已经有四家上市农商行完成了可转债发行:今年一季度,常熟银行、无锡银行、江阴银行已经分别发...

    08月07日 01:26

  • 全国第一只高等学校专项债券来了!云南筹资10亿元

    【全国第一只高等学校专项债券来了!云南筹资10亿元】云南省财政厅计划于8月10日公开招标10亿元的云南省省级公办高等学校专项债券,用于云南财经大学安宁校区和云南财经职业学院的建设。评级公司对该债券给出...

    08月06日 12:33

  • 2018年8月6日债券周评:长端利率债是首选 期限利差将收窄

    一、长端利率债是首选,期限利差将收窄从近期市场表现以及路演交流情况看,市场目前在移仓信用债还是坚守长端利率债上出现明显分歧。近期,在“宽信用”预期上升下,信用利差也收缩明显,但是我们依然认为,年内利率...

    08月04日 00:23

  • 国信证券:经济金融数据公布时点的债市短期机会

    在《债券一级发行会给期货短期交易带来怎样的机会-20180706》中,我们重点研究了基于债券一级发行定价带来的短期高频交易机会。在本次专题中,我们重点研究债券市场上的另一个重要的事件冲击策略:基于经济...

    08月03日 13:33

  • 国泰君安:信用债后市怎么看?

    报告导读:过去两周低评级城投的上涨本质上是顿悟者的抢跑游戏,行情的持续性不会太久。对于投资者而言,在市场恢复流动性的时候,应该降低低评级城投的仓位,而非加仓。对于中低评级民企债,反而不必过度悲观。城投...

    08月03日 13:23

  • 华创证券:目标决定政策 宽信用将得到验证

    债市投资策略:短期由于资金面宽松,叠加股市的大幅下行,有利于利率债利率的下行,但由于短端利率的约束,长端利率继续下行的空间也有限,反而随着政策的不断出台,宽信用会起来,一旦经济企稳得到验证,利率债将面...

    08月02日 12:49

  • 今年上交所地方债发行突破8000亿元

    【今年上交所地方债发行突破8000亿元】东方财富网1日讯,7月31日,湖北395亿元政府债券成功通过财政部上海证券交易所政府债券发行系统公开招标发行。至此,今年...

    08月01日 06:50

  • 国泰君安:沙盘推演三种情景假设下的债市行情

    从情景分析来看,未来如果出现融资企稳、经济承压的情况,最有利于低评级信用债表现,但由于届时利率难以大幅下行,信用债的行情空间也有限。而融资和经济同时企稳或者继续下滑都不利于低评级信用债。转向就在一夜之...

    07月27日 10:41

  • 中信证券:宽信用能实现吗?对下半年社融增速的详细估算

    正文今年社融为何下降?中国人民银行公布的数据显示,上半年社会融资规模增量累计为9.1万亿元,比上年同期少了2.03万亿元,那么社会融资规模为什么下降,从社会融资规模的构成来说,今年上半年表外融资比去年...

    07月25日 11:56

  • 如何看待近期三个核心因素的剧烈变化:政策、基本面预期和汇率

    正文近两周来,债市面临的内外环境发生了众多变化。政策方面,7月23日国务院常务会议要求货币政策保持流动性合理充裕,积极财政政策要更加积极;信用风险方面,央行出台MLF支持商业银行投资中低等级信用债措施...

    07月24日 14:25

  • 国泰君安:哪些高频指标可以衡量债市情绪?

    在基本面并未出现明显变化的情况下,市场情绪会阶段性的主导行情走势。我们通过总结高频指标,尝试对当下的债市情绪进行分析。昨日央行操作5020亿MLF,对冲到期1700亿到期的逆回购,实现净投放3320亿...

    07月24日 14:00

  • 财政部王建勋:应着力研究银行资金入交易所债市

    【财政部王建勋:应着力研究银行资金入交易所债市】“在经济发展高质量的新时代,我们要建立政府债券市场良好的流通机制,着力研究商业银行资金进入交易所债券市场,促进市场良性发展。”7月19日,财政部国库司总...

    07月20日 05:38

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