债市收盘|LPR连续三个月按兵不动 国债长端现券交易不活跃
2025年01月20日 16:52
来源: 财联社
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  央行今日公开市场操作净投放982亿,今日资金面仍然偏紧,R007加权平均利率已经接近3.3%。国债期货收盘涨跌不一,30年期主力合约跌0.27%,具体来看:

  国债期货收盘涨跌不一,30年期主力合约跌0.27%,10年期主力合约跌0.04%;5年期主力合约涨0.05%,2年期主力合约涨0.04%。

  银行间主要利率债收益率多数上行,截至下午16:30,10年期国债活跃券240011收益率上行0.5bp报1.645%,30年期国债活跃券2400006收益率上行1bp报1.895%,10年期国开活跃券240215收益率上行0.4bp报1.674%。

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  (资料来源:WIND,财联社整理)

  业内人士对财联社表示,本周首个交易日流动性仍然偏紧,资金价格在利率水平已经偏低的情况下增大了交易的获利难度,叠加节前债市活跃度不高,现券中长端小幅上行1bp左右,国股存单可跨年的品种上行2-10bp不等。

  2025年首月LPR按兵不动。中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布,1月20日贷款市场报价利率(LPR)为:1年期LPR为3.1%,5年期以上LPR为3.6%。

  中信证券指出,LPR报价进一步下调缺乏政策利率引导;从量上看,1月税期和春节取现压力重合,而央行OMO对冲力度整体有限,银行间流动性市场大幅收紧,负债成本抬升的环境下,商业银行主动进一步压缩LPR和逆回购利率加点的动力不足。另一方面,近期人民币汇率承压,LPR报价按兵不动也可能是综合内外政策环境,平衡稳汇率和宽货币目标下的选择。往后看,2025年央行工作会议提及“择机降息降准”,预计在“适度宽松”货币政策基调下,年度视角下LPR伴随逆回购利率调降或仍有空间。考虑到1月票据利率较多回升或指向信贷需求有所修复,预计后续LPR降息的落地时点仍会综合考虑金融数据成色、债市收益率曲线形态以及汇率压力。

  公开市场方面,央行公告称,为保持银行体系流动性充裕,1月20日以固定利率、数量招标方式开展了1230亿元7天期逆回购操作,操作利率1.50%。Wind数据显示,当日248亿元逆回购到期,至此,单日净投放982亿元;1月21日将有550亿元逆回购到期。

  资金面方面,Shibor短端品种表现分化。隔夜品种下行1.3BP报1.835%;7天期下行2.6BP报2.013%;14天期上行2.8BP报2.684%,创2023年12月以来新高;1个月期上行0.45BP报1.6925%。

  银银间市场回购定盘利率多数上涨,FDR001报1.8400%,较上日下行0.60个基点;FDR007报2.3000%,较上日涨20.00个基点;FDR014报2.6600%,较上日涨1.00个基点。

  银行间市场回购定盘利率涨跌不一,FR001报2.2500%,较上日涨30.00个基点;FR007报2.4000%,较上日下行10.00个基点;FR014报2.7000%,持平上日。

  银行间回购利率涨跌不一:

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  (数据来源:WIND,财联社整理)

  一级市场方面:

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  存单方面,今日3M期国股在1.9%-2.1%位置需求较好,较前一日上行6bp,1Y期国股报在1.69%-1.79%的位置,较前一日上行2bp。AAA级存单方面,9M成交在1.88%,1Y成交在1.77%的位置。

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  (数据来源:Choice,财联社整理)

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(文章来源:财联社)

文章来源:财联社 责任编辑:91
原标题:债市收盘|LPR连续三个月按兵不动,国债长端现券交易不活跃
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