交易所债市评述
  • 康泰转债申购价值分析:疫苗业务高增 成长性可期

    康泰转债发行安排 康泰转债主要条款及评价 债底73.27元,面值对应YTM1.8:康泰转债发行期限6年,票面利率每年分别为0.300.501.001.501.802.00,到期赎回价格为票面面值的10...

    01月31日 10:49

  • 特朗普新政对国际债市的影响

    【特朗普新政对国际债市的影响】特朗普的减税政策预计将在未来十年内带来1.4万亿财政赤字,导致美国国债余额额外增加1.9-2.2万亿美元,约占目前美国国债总额的10%。特朗普将继续通过加息和缩表手段促使...

    01月30日 13:29

  • 无锡转债申购价值分析:深耕无锡地区 资产质量优良

    发行安排 主要条款及评价 债底约78。 78元,面值对应YTM1.61:无锡转债发行期限6年,票面利率每年分别为0.300.500.801.001.301.80,到期赎回价格为票面面值上浮一定比率含最...

    01月29日 15:22

  • 邓海清:债市危险期已过

    【邓海清:债市危险期已过】海清FICC频道认为,基本面决定的债券市场收益率价值中枢远低于当前收益率水平,监管因素通过四种传导路径导致债券市场超调,站在当前的时点看,我们认为目前的债券收益率水平已经pr...

    01月26日 11:14

  • 债市日评:债市延续回暖

    利率品市场观察 周四公开市场回笼资金,但实际资金面仍宽松。 债券一级市场继续向好,二级先跌后涨,长久期利率债170215收于5.05,170025收于3.9375,分别较周三下行1.75BP和1.25...

    01月26日 11:09

  • 债市日评:供给压力较小 一级市场向好

    【债市日评:供给压力较小 一级市场向好】从季节性角度观察,每年一季度,利率债供给相对较少,供给压力通常是全年最小的时候。国债方面,受制于财政赤字仍未批准,所以一季度净融资通常为负;地方债方面,由于发行...

    01月25日 10:17

  • 2017年12月债券托管数据点评:广义基金杠杆回升 政金债价值凸显

    广义基金杠杆回升,政金债价值凸显17年12月债券托管数据点评海通债券姜超姜珮珊李波 摘要 17年12月债券托管数据已公布,中债登和上清所债券托管总量共计67.19万亿元,环比增加4340亿; 分券种来...

    01月13日 19:25

  • 国信证券电话会议纪要:2018宏观与债市展望

    【国信证券电话会议纪要:2018宏观与债市展望】肯定是已经进入配置区域了,我们经常所提到的配置,就是说我们能够忍受一段的左侧。现在整个的利率水平,应该是历史上相对高位的水平,而且近期我们的一些冲击,这...

    01月09日 14:14

  • 债市日评:1月到期的MLF大概率统一超额续作

    利率品市场观察 本周无10年期国开债发行计划,周一10年期国债和10年期国开债高位震荡,期债小幅收红。 从上周五和本周一市场的运行来看,前期监管政策对市场的冲击已经反映充分,近两个交易日现券和期货均以...

    01月09日 07:22

  • 固定收益衍生品策略周报:期现策略快速获利 跨期策略将会受到影响?

    【固定收益衍生品策略周报:期现策略快速获利 跨期策略将会受到影响?】过去一周,1803和1806价差均出现下行,与我们的预期一致,TF1803-TF1806下行0.035,目前为-0.285;T180...

    01月08日 09:54

  • 债市日评:年末广义基金杠杆率快速上升

    【债市日评:年末广义基金杠杆率快速上升】12月中债登托管数据公布,年末杠杆率出现快速上升。12月债市杠杆率上升至1.4,较11月上升0.3,这一绝对水平也高于2016年底水平。分机构来看,12月多数机...

    01月05日 10:38

  • 债市日评:2018年国债供给压力略大于2017年

    2018年记账式“国债”储蓄国债和第一季度国债发行计划发布。其中关键期限国债发行60只,非关键国债20只,储蓄国债9期。不过,由于每只国债发行量并不固定,2017年附息国债规模范围为200亿,420亿...

    01月04日 07:47

  • 债市日评:债市遭遇“开门绿” 但无碍回暖延续

    国信宏观固收债市日评:债市遭遇开门绿,但无碍回暖延续; 短期两座大山不足惧,料一一证伪 利率品市场观察 本周二,是2018年第一个交易日,新年伊始,股票商品热情高涨,均收大阳线,而此情绪刺激下,再辅之...

    01月03日 07:51

  • 固定收益衍生品策略周报:跨年资金难借 请找国债期货

    主要结论 国债期货策略 表1:国债期货未来一周策略建议 利率互换策略 表12:利率互换未来一周策略建议 正文 跨年资金难借,请找国债期货 2017年的最后一周,资金利率出现大幅上行,从交易所回购利率G...

    01月02日 12:07

  • 债市日评:2017年债市走势一览

    2017年债市行情货币政策及资金面回顾 12017年债市走势一览 2017年债券市场身处熊市,全年10年期国债上行从3.01上行88BP至3.89,10年期国开债从3.68上行117BP至4.85。 ...

    12月28日 11:02

  • 债市日评:资金面收紧 现券交易清淡

    利率品市场观察 本周资金面生变,周二GC001一度飙升至15以上,日加权利率高达6.96。 现券方面,10年期国债成交稀少,10年期国开债成交也非常清淡,但收益率逐步走高,周二收盘为4.8625。 进...

    12月27日 13:05

  • 债市日评:2018年对地方政府债务的规范会更加严格 但管理原则以延续2017年为主

    财政部关于坚决制止地方政府违法违规举债遏制隐性债务增量情况的报告点评 12月23日,审计署公告财政部关于坚决制止地方政府违法违规举债遏制隐性债务增量情况的报告。 整体来看,2018年对地方政府债务的规...

    12月26日 11:36

  • 2017年逻辑盘点:去杠杆的逻辑如何影响债券市场运行?

    【2017年逻辑盘点:去杠杆的逻辑如何影响债券市场运行?】无论我们在2018年依然是否依然面临货币政策基调从紧,但是我们可以期待政策层面会对信用融资扩张进行更为有力的管理和控制,而不会像2017年一样...

    12月23日 16:02

  • 债市日评:震荡中积蓄动能 年末资金面将好于预期

    利率品市场观察 周四GC001加权利率回落幅度加大,较周三下行118BP,年末资金面预期进一步走稳。 现券方面,在周五400亿20年国开债发行压力下,10年期国债和国开债高位震荡,成交非常清淡。 虽然...

    12月22日 08:24

  • 债市日评:年末资金利率平稳 “中性”货币政策并无改变

    利率品市场观察 周三GC001利率尾盘下跌明显,日加权利率较周二回落38BP,临近年末资金价格的快速下滑略显奇怪。 上周四,我国央行跟随美联储加息,SLFMLF及逆回购利率均上调5BP。 而观察近一周...

    12月21日 09:49

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